Google: Motorola verhagelt Bilanz - Produktoffensive soll es richten

Ausgenommen außergewöhnlicher Sonderbelastungen konnte Google einen Nettogewinn von 9,03 Dollar je Aktie realisieren, womit Google die Markterwartungen der Analysten verfehlte. An der Wall Street hatte man im Vorfeld mit Einnahmen von 11,86 Mrd. US-Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 10,65 Dollar je Aktie gerechnet. In den vorhergehenden Quartalen konnte Google die Gewinnerwartungen noch deutlich übertreffen.

Die Motorola-Erlöse gibt Google mit 2,58 Mrd. US-Dollar, wobei 1,78 Mrd. Dollar durch das Mobile-Segment erwirtschaftet wurden. 797 Mio. Dollar wurden über die Home-Sparte erlöst. Die Network-Erlöse legten um 21 Prozent auf 3,13 Mrd. Dollar zu, während die Seiten-Umsätze um 15 Prozent auf 7,73 Mrd. Dollar kletterten.

Markt und Wettbewerb

Google gilt mit einem Marktanteil von über 66,7 Prozent auf den US-Suchmaschinenmarkt als Marktführer vor Yahoo (Quelle: comScore, Stand: September 2012). Der Mitbewerber Yahoo kommt nach der jüngsten comScore-Studie auf einen Marktanteil von 12,2 Prozent. Bing ist nunmehr mit einem Marktanteil von 15,9 Prozent die Nummer zwei in den USA.

Als weitere Konkurrenten gelten das Softwarehaus Microsoft und der Online-Dienst America Online (AOL). Microsoft stellte mit Bing im Jahr 2009 seine neue Suchmaschine vor und will zudem ein Google AdSense ähnliches Werbenetz aufbauen. Durch eine 10-jährige Kooperationsvereinbarung mit Yahoo hofft Microsoft Marktanteile im Suchmaschinenmarkt zu gewinnen. Darüber hinaus steht Google auch in Konkurrenz zu anderen Suchmaschinen-Betreibern, wie Ask.com, Snap.com oder LookSmart. Auch die von InfoSpace betriebenen Suchdienste Dogpile.com und MetaSearch.com konkurrieren in gewisser Weise mit Google.

Auch Amazon.com rüstete zuletzt seine Suchmaschine A9.com weiter auf und erweiterte diese um Gelbe Seiten. Darüber hinaus sieht sich Google noch der Konkurrenz weniger populären Suchdiensten wie Acoona.com, Info.com, Clusty.com und Ice Rocket.com ausgesetzt. In China konkurriert Google mit dem einheimischen Marktführer Baidu, in Russland mit Yandex und in Südkorea mit NHN.

Im Mobile-Markt steht Google mit Android in direkter Konkurrenz zu anderen Betriebssystemen wie iOS (Apple), BlackBerry OS (RIM) und Windows Phone. Mit Google Apps steht Google auch direkt im Wettbewerb mit dem Büroanwendungen des Redmonder Softwarekonzerns Microsoft. Mit Google+ steht Google in direkter Konkurrenz zu Facebook.

Ausblick

Für das laufende vierte Quartal 2012 erwarten Analysten bei Google einen Quartalsumsatz von 12,85 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 11,72 Dollar je Aktie. Für das laufende Gesamtjahr 2012 erwarten Analysten einen Jahresumsatz von 42,4 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 42,72 Dollar je Aktie.

Im nachfolgenden Jahr 2013 sollen die Erlöse dann auf 53,7 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 49,76 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Bewertung

Unmittelbar nach den jüngsten Zahlen präsentierten sich Google-Aktien deutlich leichter und gaben zuletzt auf 678,67 US-Dollar nach, womit sich damit ein Börsenwert von rund 222 Mrd. US-Dollar für den weltweit führenden Suchmaschinenanbieter ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das nachfolgende Jahr 2013 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 14.

Die Analysten aus dem Hause Citigroup bleiben weiter zuversichtlich und sehen ein Kursziel von 800 US-Dollar für Google-Aktien.

Etwas zurückhaltender sind die Analysten aus dem Hause Bank of America, die Google-Aktien von "kaufen" auf "neutral" zurückstufen. Auch bei Cantor Fitzgerald senkt man das Kursziel für Google-Papiere von 830 auf 820 US-Dollar, wobei die Analysten ihre Kaufempfehlung für den Wert bekräftigen.

Die Analysten aus dem Hause Oppenheimer stufen Google-Aktien von "outperform" auf "market perform" zurück, wobei die Analysten ein Kursziel von 765 US-Dollar für die Papiere sehen.

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