F5 Networks glänzt mit Rekordumsätzen - Schweizer Taschenmesser im Datenzentrum

Ausgenommen außergewöhnlicher Sonderbelastungen konnte F5 einen Nettogewinn von 1,06 Dollar je Aktie realisieren und damit die Markterwartungen der Analysten übertreffen, die im Vorfeld mit Einnahmen von 308,5 Mio. Dollar sowie mit einem Profit von 98 US-Cent je Aktie gerechnet hatten.

Markt und Wettbewerb

Im Markt für Traffic-Management-Produkte konkurriert F5 Networks im Wesentlichen mit traditionellen Netzwerkausrüstern, wie mit Cisco Systems, Juniper Networks oder Nortel Networks.

Nach Angaben der Markforscher DellÒro Group konnte F5 seine Marktanteile in den letzten Jahren im Bereich Layer 4-7 Ethernet Switches am stärksten steigern. Inzwischen kontrolliert F5 in diesem Bereich etwa 50 Prozent der Marktanteile. Im Application Delivery Controller Markt konnte F5 Networks im Jahr 2005 den bisherigen Marktführer Cisco bereits ablösen. Im Markt für SSL VPN-Anbieter gilt F5 nach Angaben von Infonetics Research mit einem Marktanteil von über zehn Prozent ebenfalls als Marktführer.

Gleichzeitig sieht sich das Unternehmen auch dem Wettbewerb mit Spezialisten ausgesetzt, die speziell für diesen Markt Lösungen anbieten. Darunter fallen unter anderem die Mitbewerber Radware und Redline Network, Citrix Systems, Brocade Communications Systems, A10 Networks, Array Networks, Zeus Technology, Barracuda Networks und Crescendo Networks.

Ausblick

Für das laufende Dezemberquartal stellt F5 einen Umsatz zwischen 315 und 320 Mio. Dollar sowie einen Nettogewinn von 0,99 und 1,01 Dollar je Aktie in Aussicht. Für das nachfolgende Jahr 2012 erwartet der Netzwerkausrüster weiter ein zweistelliges Umsatzwachstum und prognostiziert ein Umsatzplus von mindestens 20 Prozent, wodurch F5 in etwa Erlöse von 1,38 Mrd. Dollar in Aussicht stellt.

Für das laufende Dezemberquartal erwarten Analysten bei F5 einen Quartalsumsatz von 320 Mio. Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,00 Dollar je Aktie. Für das gerade begonnene Fiskaljahr 2012 erwarten Analysten einen weiteren Umsatzanstieg auf 1,35 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 4,31 Dollar je Aktie.

Bewertung

Im Zuge der jüngsten Rekordumsatzzahlen legten F5 Networks-Aktien um weitere 14 Prozent auf über 101 US-Dollar zu, womit sich damit ein Börsenwert von rund 8,2 Mrd. US-Dollar für den Anwendungsbeschleuniger ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2012 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 23.

Die Analysten bei FBN Securities erhöhen ihr Kursziel für F5-Aktien auf 115 US-Dollar, ebenso die Analysten bei Miller Tabak, die ihr Kursziel von 115 auf 135 Dollar anheben. Gleichzeitig bekräftigen die Wertpapierexperten nochmals ihre Kaufempfehlung für den Wert.

Bei der Londoner Barclays Capital ist man ebenfalls zuversichtlich. Die Analysten heben ihr Kursziel für den Wert von 91 auf 110 Dollar an und vergeben das Rating "übergewichten".

Bei RBC Capital ist man ebenfalls zuversichtlich und hebt das Kursziel für F5-Aktien von 100 auf 120 Dollar an, wobei die Analysten den Wert als "outperform" sehen.

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