eBay will mit neuen Services weiter wachsen

Für das vergangene Juniquartal meldet eBay einen Umsatzanstieg um 14 Prozent auf 3,88 Mrd. US-Dollar, nach Einnahmen von 3,4 Mrd. Dollar im Jahr vorher. Dabei verbuchte eBay einen Nettogewinn von 640 Mio. US-Dollar oder 49 US-Cent je Aktie, ein Rückgang von acht Prozent gegenüber dem Vorjahr als das Unternehmen einen Nettogewinn von 692 Mio. Dollar oder 53 US-Cent je Aktie erwirtschaftete. Ausgenommen außergewöhnlicher Sonderbelastungen konnte eBay einen Nettogewinn von 63 US-Cent je Aktie erwirtschaften und damit die Markterwartungen der Analysten erfüllen.

Das Marketplaces-Geschäft zog auf 2,0 Mrd. US-Dollar, ein Zuwachs von zehn Prozent. Im Marktplatz-Geschäft konnte eBay 3,5 Millionen aktive Nutzer gewinnen und das Quartal mit insgesamt 120 Millionen aktive Nutzer beenden, ein Zuwachs von 14 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Das Handelsvolumen auf den eBay Marktplätzen zog um 13 Prozent auf 18 Mrd. US-Dollar an.

Die Online-Zahlungsdivision PayPal verzeichnete ebenfalls ein starkes Wachstum und konnte seinen Umsatz um 20 Prozent auf 1,6 Mrd. US-Dollar steigern. PayPal konnte im jüngsten Quartal seinen Umsatz um 20 Prozent auf 1,6 Mrd. Dollar steigern. PayPal konnte dabei 4,7 Millionen aktive Nutzer gewinnen und damit das Quartal mit 132 Millionen Nutzern beenden.

Markt und Wettbewerb

eBay konkurriert im Online-Marktplatzgeschäft heute in erster Linie mit dem weltweit führenden Online-Händler Amazon.com. Das Internet-Portal Yahoo hat sich in der Vergangenheit aus dem europäischen und südkoreanischen Auktionsgeschäft weitgehend zurückgezogen, während eBay im Gegenzug den Markt in Japan dem Internet-Portal überlies.

Amazon.com hingegen bietet neben Neuwaren auch gebrauchte Produkte auf seinen Seiten an führt auch Online-Auktionen durch. Als weiterer Konkurrent mit Außenseiterchancen ist der US-Onlineanbieter uBid zu nennen. Der Online-Auktionator uBid ist allerdings deutlich kleiner als eBay. Daneben konkurriert eBay auch mit anderen Online-Plattformen, wie mit dem Online-Discounter Overstock.com oder Liquidation.com, Pricegrabber.com, Shopzilla, DoveBid und GovLiquidation.com. In China sieht sich eBay einem verschärften Wettbewerb gegenüber. Hier konkurriert der Online-Marktplatz insbesondere mit einheimischen Anbietern wie Taobao.com.

Nachdem auch Google mit Google CheckOut sein eigenes Online-Zahlungssystem vorgestellt hat, sieht sich die eBay-Tochter PayPal auch in diesem Bereich einem verschärften Wettbewerb gegenüber.

Durch die Übernahme des Ticket-Dienstes StubHub.com hat sich eBay nunmehr auch in direkte Konkurrenz zur Internetholding IAC/InterActiveCorp und dessen Ticket-Einheit Ticketmaster begeben.

Ausblick

Für das laufende dritte Quartal 2013 stellt eBay einen Nettogewinn von 61 bis 63 US-Cent je Aktie in Aussicht. Dabei erwartet der Online-Auktionsdienst einen Umsatz von 3,85 bis 3,95 Mrd. Dollar. Für das laufende Septemberquartal erwarten Analysten bei eBay einen Quartalsumsatz von 3,9 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 63 US-Cent je Aktie.

Für das laufende Gesamtjahr 2013 erwartet eBay einen Jahresumsatz von 16 bis 16,5 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 2,70 bis 2,75 Dollar je Aktie. Für das laufende Jahr 2013 erwarten Analysten einen Jahresumsatz von 16,17 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 2,71 Dollar je Aktie. Im nachfolgenden Jahr 2014 sollen die Erlöse dann auf 18,8 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 3,19 Dollar je Aktie klettern.

Bewertung

eBay-Aktien präsentierten sich zuletzt nachgebend bei 51,69 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 67 Mrd. US-Dollar für den weltweit führenden Online-Marktplatz ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende 2013 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 19.

Die Analysten bei der Citigroup empfehlen eBay-Aktien weiter zum Kauf, wobei die Analysten ein Kursziel von 64 US-Dollar für die Papiere sehen.

Auch bei RBC Capital Markets reduziert man das Kursziel für eBay-Papiere von 64 auf 62 US-Dollar. Die Analysten bleiben dabei bei ihrem Rating „outperform“. Die US-Investmentbanker aus dem Hause JP Morgan Cazenove reduzierten ihr Kursziel für eBay-Aktien von 63 auf 60 US-Dollar, wobei die Analysten bei ihrem Rating „übergewichten“ bleiben.

Bei Canaccord Genuity erhöhten die Analysten ihr Kursziel für eBay-Aktien von 64 auf 67 US-Dollar. Die Analysten bleiben dabei bei ihrem Rating „halten“.