eBay und PayPal schreiben das E-Commerce-Buch neu

Das eBay Marktplatzgeschäft generierte im jüngsten Quartal Umsätze in Höhe von 2,05 Mrd. US-Dollar, ein Zuwachs von 16 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Das Geschäft mit E-Commerce Services für Firmenkunden, welches über die Einheit GSI abgewickelt wird, kletterte um zehn Prozent auf 398 Mio. Dollar. Die Online-Zahlungseinheit PayPal blieb einmal mehr Wachstumsmotor im eBay-Konzern. PayPal generierte Umsätze in Höhe von 1,54 Mrd. Dollar, ein Zuwachs von 24 Prozent gegenüber dem Vorjahr. PayPal konnte im jüngsten Quartal fünf Millionen neue Nutzer hinzugewinnen. Der PayPal-Service verzeichnet nunmehr rund 123 Millionen registrierte Nutzer weltweit.

Für das somit abgeschlossene Jahr 2012 meldet eBay einen Umsatz von 14,1 Mrd. Dollar und einen Nettogewinn von 1,99 Dollar je Aktie. In 2011 hatte eBay 11,7 Mrd. Dollar umgesetzt und einen Nettogewinn von 3,2 Mrd. Dollar oder 2,46 Dollar je Aktie realisiert.

eBay konkurriert im Online-Marktplatzgeschäft heute in erster Linie mit dem weltweit führenden Online-Händler Amazon.com. Das Internet-Portal Yahoo hat sich in der Vergangenheit aus dem europäischen und südkoreanischen Auktionsgeschäft weitgehend zurückgezogen, während eBay im Gegenzug den Markt in Japan dem Internet-Portal überlies.

Amazon.com hingegen bietet neben Neuwaren auch gebrauchte Produkte auf seinen Seiten an führt auch Online-Auktionen durch. Als weiterer Konkurrent mit Außenseiterchancen ist der US-Onlineanbieter uBid zu nennen. Der Online-Auktionator uBid ist allerdings deutlich kleiner als eBay. Daneben konkurriert eBay auch mit anderen Online-Plattformen, wie mit dem Online-Discounter Overstock.com oder Liquidation.com, Pricegrabber.com, Shopzilla, DoveBid und GovLiquidation.com. In China sieht sich eBay einem verschärften Wettbewerb gegenüber. Hier konkurriert der Online-Marktplatz insbesondere mit einheimischen Anbietern wie Taobao.com.

Nachdem auch Google mit Google CheckOut sein eigenes Online-Zahlungssystem vorgestellt hat, sieht sich die eBay-Tochter PayPal auch in diesem Bereich einem verschärften Wettbewerb gegenüber.

Durch die Übernahme des Ticket-Dienstes StubHub.com hat sich eBay nunmehr auch in direkte Konkurrenz zur Internetholding IAC/InterActiveCorp und dessen Ticket-Einheit Ticketmaster begeben.

Für das laufende erste Quartal 2013 erwartet eBay nunmehr einen Umsatz zwischen 3,65 und 3,75 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 60 bis 62 US-Cent je Aktie. Für das Gesamtjahr 2013 wird von Seiten eBays mit Einnahmen von 16 bis 16,5 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 2,70 bis 2,75 Dollar je Aktie kalkuliert.

Für das laufende Märzquartal erwarten Analysten bei eBay einen Quartalsumsatz von 3,8 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 63 US-Cent je Aktie. Für das laufende Gesamtjahr 2013 wird einem Jahresumsatz von 16,3 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 2,74 Dollar je Aktie gerechnet.

Für das nachfolgende Jahr 2014 rechnen Analysten mit einem weiteren Umsatzanstieg auf dann 18,6 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 3,17 Dollar je Aktie.

eBay-Aktien präsentierten sich zuletzt deutlich fester und markierten 54,88 US-Dollar ein neues Rekordhoch. Damit ergibt sich derzeit ein Börsenwert von rund 70 Mrd. US-Dollar für den weltgrößten Online-Marktplatz. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2013 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 20.

Die Analysten bei Benchmark erhöhen ihr Kursziel für eBay-Aktien nach den jüngsten Zahlen von 58 auf 63 US-Dollar. Die Wertpapierexperten empfehlen das Papier derzeit zum Kauf. Bei Jefferies Group rät man ebenfalls zum Kauf der Papiere und erhöht sein Kursziel von 56 auf 62 Dollar.

Ähnlich optimistisch ist man bei Needham & Company. Die Analysten erhöhen ihr Kursziel für eBay-Aktien von 55 auf 60 Dollar und empfehlen den Wert ebenfalls weiter zum Kauf.

Bei der Londoner Barclays Capital bleibt man dagegen bei dem Rating "gleichgewichten", wobei die Analysten ein Kursziel von 60 Dollar für das Papier sehen. Zuversichtlicher ist man bei Pacific Crest. Die Analysten glauben, dass eBay zuletzt Marktanteile gewonnen hat. Der Mobile- und Zahlungsbereich seien Wachstumsmöglichkeiten für eBay. Die Analysten bleiben bei ihrem Rating "outperform" und heben das Kursziel von 54 auf 62 Dollar an.