eBay durch Cyber-Attacke und Google-Penalty ausgebremst

Der weltweite E-Commerce-Handel dürfte in 2014 ein Volumen von 1,44 Billionen US-Dollar erreichen (eMarketer). In 2015 dürfte dieses Marktvolumen auf 1,65 Billionen US-Dollar klettern, in 2016 wird bereits ein Volumen von 1,86 Billionen US-Dollar erwartet.

eBay konkurriert im Online-Marktplatzgeschäft heute in erster Linie mit dem weltweit führenden Online-Händler Amazon.com.

Amazon.com hingegen bietet neben Neuwaren auch gebrauchte Produkte auf seinen Seiten an führt auch Online-Auktionen durch. Daneben konkurriert eBay auch mit anderen Online-Plattformen, wie mit dem Online-Discounter Overstock.com oder Liquidation.com, Pricegrabber.com, Shopzilla und GovLiquidation.com. In China sieht sich eBay einem verschärften Wettbewerb gegenüber. Hier konkurriert der Online-Marktplatz insbesondere mit einheimischen Anbietern wie Alibaba und dessen Tochter Taobao.com.

Nach dem auch Google mit Google CheckOut sein eigenes Online-Zahlungssystem vorgestellt hat, sieht sich die eBay-Tochter PayPal auch in diesem Bereich einem verschärften Wettbewerb gegenüber.

Für das laufende Jahr 2014 erwartet eBay allerdings einen um 200 Mio. Dollar niedrigeren Umsatz und geht von Erlösen von 18 bis 18,3 Mrd. Dollar aus. Dabei wird ein bereinigter Nettogewinn (Non-GAAP) von 2,95 bis 3,00 Dollar je Aktie erwartet.

Für das laufende Septemberquartal erwarten Analysten bei eBay einen Quartalsumsatz von 4,37 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 67 US-Cent je Aktie. Für das laufende Gesamtjahr 2014 wird mit einem Jahresumsatz von 18,17 Mrd. US-Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 2,97 Dollar je Aktie gerechnet.

Für das anstehende Gesamtjahr 2015 gehen Analysten von einem Jahresumsatz von 20,7 Mrd. Dollar sowie von einem Nettogewinn von 3,38 Dollar je Aktie aus.

Ebay-Aktien präsentieren sich unmittelbar nach den jüngsten Zahlen freundlich bei 51,70 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 64 Mrd. US-Dollar für den weltweit führenden Online-Marktplatz ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das Jahr 2015 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 15.

Das US-Brokerhaus Goldman Sachs senkte zuletzt sein Kursziel für eBay-Aktien von 64 auf 61 US-Dollar. Auch bei Evercore Partners nahm man zuletzt das Kursziel für eBay-Aktien von 58 auf 54 US-Dollar zurück, wobei die Analysten bei ihrem Rating „gleichgewichten“ bleiben.

Die Analysten der Deutschen Bank bekräftigen zuletzt nochmals ihre Empfehlung „halten“, wobei die Analysten ihr Kursziel von 60 auf 55 US-Dollar nach unten korrigierten.

Optimistischer sind dagegen die Analysten bei RBC Capital Markets. Die Analysten reduzieren zwar ihr Kursziel für eBay-Aktien von 64 auf 62 Dollar, sehen den Wert jedoch weiterhin als „outperform“.