Der Computer- und Softwarehersteller IBM, der seine PC-Sparte an den chinesischen Hersteller Lenovo Group verkauft hat, steht im Bereich Netzwerkrechner und Speichersysteme in direkter Konkurrenz zu Dell. Sun Microsystems konkurriert mit Dell vor allem mit seinen Unix-basierten Servern, als auch mit entsprechenden Workstation-Produkten. Zu den weiteren Konkurrenten gehören Chinas größter PC-Hersteller Lenovo Group und die japanische Fujitsu.
Auch Apple Computer hofft durch seinen iPod-Erfolg und dem geplanten Umstieg auf Intel-Chips wieder mehr Nutzer für seine PC-Produkte begeistern zu können. Ferner steht Dell auch im Wettbewerb mit dem US-Computerhersteller Gateway.
Ausblick
Für das laufende Januarquartal erwarten Analysten einen Quartalsumsatz von 15,48 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 32 US-Cent je Aktie. Für das laufende Fiskaljahr 2007, welches im Januar endet, rechnen Analysten mit einem Jahresumsatz von 58,2 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 1,17 Dollar je Aktie.
Im nachfolgenden Fiskaljahr 2008 sollen die Erlöse dann auf 61,7 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 1,37 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.
Bewertung
Dell-Aktien wurden zuletzt nachgebend bei 26,2 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von mehr als 58 Mrd. US-Dollar für den führenden PC-Hersteller ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das anstehende Fiskaljahr 2008 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 19. Gleichzeitig wird Dell mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von 1:1 bewertet.
Beim Investmenthaus Prudential Financial ist man weiter zuversichtlich, was Dell-Papiere angeht. Die Analysten bewerten Dell-Aktien weiterhin mit „übergewichten“ und heben ihr Kursziel von 28 auf 31 Dollar an.
Eine ganz andere Meinung vertritt man hingegen bei der Jyske Bank. Analyst Robert Jakobsen hält weiterhin an seiner Verkaufsempfehlung für Dell-Aktien fest und sieht ein 12-Monatskursziel von 25 Dollar für den Wert. Der Analyst verweist darauf, dass die Überraschung bei den Gewinnzahlen nicht zuletzt auf den Rückzug von Dell aus dem Discount-Segment herrührt. Zudem verweisen die Analysten auf die Gartner-Marktdaten, die unerwartet hohe Marktanteilsverluste für Dell signalisieren.
Im Hause Credit Suisse bleibt man gelassen und stuft Dell-Aktien weiterhin mit „neutral“ ein. Die Analysten sehen insgesamt ein Kursziel von 25 Dollar für den Wert. Eine ähnliche Einstellung vertritt man im Hause Robert W Baird. Die Analysten führen Dell-Aktien ebenfalls mit einem „neutral“ Rating und sehen ein Kursziel von 26 Dollar.
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