Colexon Energy - Eigenbetrieb soll weiteres Wachstum sichern

Montag, 4. Januar 2010 um 12:48

Colexon Energy steht als Projektierer von Solaranlagen im direkten Wettbewerb mit anderen großen Wettbewerbern wie mit der Payom Solar AG.

Paycom Solar sieht sich heute als ein führender Systemanbieter von Solar-Dachanlagen. Das Unternehmen hat sich in den vergangenen Jahren insbesondere auf die Projektierung und Realisierung von Indach- und Aufdachanlagen spezialisiert.

Daneben konkurriert Colexon mit einer ganzen Reihe kleinerer Wettbewerber wie mit der GSS German Solar System, die in Sachen Projektfinanzierung vor allem mit der Deutschen Bank zusammenarbeitet, sowie mit der Soleos Solar GmbH.

Nachdem Deutschland im Jahr 2009 zum weltweit größten Solarmarkt aufgestiegen ist, rechnen Marktforscher auch in den kommenden Jahren mit einem kräftigen Wachstum. Bereits im Jahr 2017 wird nach Schätzungen der Weltbank ein Marktvolumen für Solar-Energiesysteme von 100 Mrd. überschritten.

Ausblick

Für das Gesamtjahr 2009 erwartet Colexon ein EBIT von 16 Mio. bis 18 Mio. Euro auf pro forma-Basis. Auf Grundlage dieser Rechnungslegung werde der Umsatz zwischen 160 bis 180 Mio. Euro liegen. Damit entwickele man sich entgegen dem Trend der Solarbranche positiv.

Ein Analyst erwartet bei Colexon für das laufende Jahr 2010 einen Nettogewinn von 0,09 Euro je Aktie, der im nachfolgenden Jahr 2011 auf 0,14 Euro je Anteil klettern soll, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Langfristiges Ziel von Colexon ist es, bis zum Jahr 2012 Solarkraftwerke mit einer Gesamtleistung von 200 Megawatt im Eigenbestand zu betreiben. Dies deckt etwa den Strombedarf von 60.000 Haushalten ab.

Bewertung

Zuletzt präsentierten sich Colexon-Aktien uneinheitlich im Frankfurter Xetra-Handel bei 4,10 Euro, womit sich damit ein Börsenwert von rund 73 Mio. Euro für den Solarspezialisten ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2010 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 46.

SES Research Experte Dr. Karsten von Blumenthal empfiehlt Anlegern Colexon-Aktien weiterhin zum Kauf. Die vorgelegten 9-Monatszahlen seien über den Erwartungen ausgefallen, so der Analyst. Grund für die positive Entwicklung sei der margenstarke Handelssegment. Bei einem Segmentumsatz von 20,3 Mio. Euro konnte Colexon im Bereich Großhandel ein EBIT von 3,0 Mio. Euro und damit eine EBIT-Marge von 15 Prozent erzielen, so der Analyst. Für 2009 visierte Colexon einen Umsatz von 100 bis 110 Mio. Euro und ein EBIT von 16 bis 18 Mio. Euro an. Damit liegt die Prognose des Unternehmens deutlich über den bisherigen Schätzungen, merkt der Investmentexperte an.

Durch die Übernahme Renewagy erwartet Blumenthal zunächst keine negativen Auswirkungen auf die Entwicklung des Cashflows. Darüber hinaus ergibt sich im Bereich Großhandel Potential für das Unternehmen. Im Jahr 2010 will Colexon mindestens Projekte im Volumen von 40 Megawatt und im Projektgeschäft ein Volumen von 36 Megawatt stemmen. Der Eigenbetrieb soll dabei um 24 Megawatt wachsen, heißt es. Der SES-Experte sieht daher noch ein deutliches Kurspotential für den Wert und erwartet dabei ein Kursziel von 7,0 Euro für Colexon-Papiere.

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Meldung gespeichert unter: Colexon Energy, Hintergrundberichte, Solartechnik

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