Cognizant trotzt der Konjunkturabkühlung - weiteres Wachstum erwartet

Für das vergangene Septemberquartal meldet Cognizant Technology Solutions einen Umsatzanstieg auf 1,89 Mrd. US-Dollar, nach Einnahmen von 1,60 Mrd. Dollar im Jahr vorher. Dabei konnte Cognizant seinen Nettogewinn um 22 Prozent auf 276,9 Mio. US-Dollar oder 91 US-Cent je Aktie steigern, nach einem Profit von 227,1 Mio. Dollar oder 73 US-Cent je Aktie im Jahr vorher.

Ausgenommen außergewöhnlicher Sonderbelastungen konnte Cognizant einen Nettogewinn von 97 US-Cent je Aktie realisieren und damit die Gewinnerwartungen des Marktes um zehn US-Cent je Aktie übertreffen.

Cognizant stellte im jüngsten Quartal kräftig neue Mitarbeiter ein, wobei unter dem Strich 5.100 neue Beschäftigte hinzukamen. Die operative Gewinnmarge (Non-GAAP) betrug 20,0 Prozent. Durch den hohen Cashflow erhöhten sich die Barreserven im jüngsten Quartal um 300 Mio. Dollar auf 2,6 Mrd. US-Dollar.

Eine Studie der NASSCOM und McKenzie & Company beziffert den adressierbaren Markt für Remote Infrastructure Management Lösungen weltweit auf 96 bis 104 Mrd. Dollar. Rund 26 bis 28 Mrd. Dollar dürften hiervon bis 2013 realisiert werden. Die McKenzie-Experten gehen ferner davon aus, dass der Markt für IT-Infrastrukturservices im Jahr 2020 ein Volumen von 65 bis 70 Mrd. Dollar erreichen wird. Der BPO-Markt soll sich dabei dann auf 340 bis 360 Mrd. Dollar summieren.

Mit seinem IT-Beratungs- und Outsourcing-Angebot steht Cognizant im Wettbewerb mit allen weltweit führenden IT-Spezialisten. So gilt als Hauptkonkurrent sicherlich der weltweit führende IT-Servicedienstleister IBM Global Business Services, gefolgt von Hewlett-Packard (EDS). HP hatte sich zuletzt im IT-Sektor durch die Übernahme der Nummer zwei EDS verstärkt.

In Indien selbst sieht sich das Unternehmen dem Wettbewerb mit den dort ansässigen IT-Spezialisten Infosys Technologies, Tata Conusltancy Services, Wipro und Mastek nicht nur im Kampf um Kunden, sondern auch um gut ausgebildete IT-Arbeitskräfte gegenüber. Als weitere Wettbewerber des Unternehmens sind darüber hinaus noch Accenture, CapGemini, CSC und BearingPoint zu nennen.

Für das laufende vierte Quartal 2012 erwartet Cognizant einen Umsatz von mindestens 1,94 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 97 US-Cent je Aktie. Für das laufende Gesamtjahr 2012 erwartet das Unternehmen einen Umsatz von 7,34 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 3,69 Dollar je Aktie. Analysten kalkulieren an dieser Stelle mit einem Jahresumsatz von 7,35 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 3,43 Dollar je Aktie.

Im nachfolgenden Jahr 2013 sollen die Erlöse dann auf 8,58 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 4,00 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Cognizant-Papiere präsentierten sich zuletzt weiter freundlich bei 72,27 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 21,7 Mrd. US-Dollar für den führenden IT-Servicespezialisten ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das nachfolgende Jahr 2013 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von vier.

Die Analysten aus dem Hause Credit Suisse stuften Cognizant-Aktien zuletzt von "neutral" auf "outperform" nach oben. Auch im Hause Piper Jaffray steht man dem Titel wohlwollend gegenüber. Die Analysten erhöhten zuletzt ihr Kursziel für den Wert von 70 auf 73 US-Dollar, wobei die Analysten bei ihrem Rating "übergewichten" bleiben.

Im Hause Nomura bekräftigte man zuletzt nochmals seine Kaufempfehlung für den Wert, wobei die Analysten nunmehr ein Kursziel von 80 US-Dollar für das Papier sehen. Die Analysten begründen ihre Kaufempfehlung unter anderem mit dem diversifiziertem Wachstum in allen Regionen, sowie Marktanteilsgewinnen im BFSI-Bereich.