Cognizant sieht sich wieder im Aufwind

Mittwoch, 5. August 2009 um 13:06

Eine Studie der NASSCOM und McKenzie & Company beziffert den adressierbaren Markt für Remote Infrastructure Management Lösungen weltweit auf 96 bis 104 Mrd. Dollar. Rund 26 bis 28 Mrd. Dollar dürften hiervon bis zum Jahr 2013 realisiert werden. Die McKenzie-Experten gehen ferner davon aus, dass der Markt für IT-Infrastrukturservices im Jahr 2020 ein Volumen von 65 bis 70 Mrd. Dollar erreichen wird. Der BPO-Markt soll sich dabei dann auf 340 bis 360 mrd. Dollar summieren.

Mit seinem IT-Beratungs- und Outsourcing-Angebot steht Cognizant im Wettbewerb mit allen weltweit führenden IT-Spezialisten. So gilt als Hauptkonkurrent sicherlich der weltweit führende IT-Servicedienstleister IBM Global Business Services, gefolgt von Hewlett-Packard (EDS). HP hatte sich zuletzt im IT-Sektor durch die Übernahme der Nummer zwei EDS verstärkt.

In Indien selbst sieht sich das Unternehmen dem Wettbewerb mit den dort ansässigen IT-Spezialisten Infosys Technologies, Tata Conusltancy Services, Wipro, Mastek und Satyam nicht nur im Kampf um Kunden, sondern auch um gut ausgebildete IT-Arbeitskräfte gegenüber.

Als weitere Wettbewerber des Unternehmens sind darüber hinaus noch Accenture, CapGemini, CSC und BearingPoint zu nennen.

Ausblick

Für das laufende Gesamtjahr 2009 stellt das Unternehmen nunmehr einen Umsatzzuwachs von mindestens 11,5 Prozent auf 3,14 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,80 Dollar je Aktie in Aussicht. Analysten rechnen in diesem Zusammenhang mit Jahreseinnahmen von 3,10 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 1,54 Dollar je Aktie.

Für das nachfolgende Jahr 2010 wird mit einem Umsatzanstieg auf 3,5 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 1,70 Dollar je Aktie gerechnet.

Im Bezug auf das laufende dritte Quartal 2009 erwartet Cognizant einen Umsatz von mindestens 800 Mio. Dollar sowie einen Nettogewinn von 44 US-Cent je Aktie. Analysten rechnen in diesem Zusammenhang mit Einnahmen von 780,7 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 0,39 Dollar je Aktie.

Bewertung

Cognizant-Aktien präsentierten sich nach den jüngsten Zahlen deutlich fester bei 33,6 Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 9,8 Mrd. US-Dollar für den amerikanischen IT- und Outsourcing-Spezialisten ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2009 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 22. Gleichzeitig wird Cognizant mit dem 3,2-fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Jahr bewertet.

Die Analysten des Hauses Kaufman Brothers bekräftigen zu Wochenbeginn ihre Einschätzung „halten“ und hoben ihr Kursziel für Cognizant-Aktien von 27 auf 33 Dollar an.

Etwas zuversichtlicher äußerten sich die Analysten der Deutsche Bank Securities, die Mitte Juli eine Kaufempfehlung für Cognizant-Titel aussprachen. Die Analysten sehen dabei eine Kursziel von 32 Dollar für den Wert. Ende Juli meldeten sich bereits die Analysten des Hauses UBS zu Wort, die Cognizant-Aktien ebenfalls weiter zum Kauf empfehlen. Die Analysten hoben bei diesem Anlass auch gleich ihr Kursziel für das Papier von 30 auf 35 Dollar an.

Etwas zurückhaltender ist man nach den jüngsten Kurszuwächsen im Hause S&P Equity Research. S&P-Analyst Dylan Cathers stufte Cognizant-Aktien nach den jüngsten Zahlen von „strong buy“ auf „buy“ zurück. Cathers verweist dabei auf die bereits ambitionierte Bewertung von Cognizant-Aktien. Der S&P-Experte rechnet damit, dass Cognizant seinen Umsatz in 2009 um zwölf Prozent gegenüber 2008 steigern könne. Die Gewinnmargen dürften sich im Jahresverlauf ebenfalls verbessern, meint der Analyst, der für 2009 nunmehr einen Nettogewinn von 1,72 Dollar je Aktie und für 2010 ein Plus von 1,85 Dollar je Anteil erwartet. Gleichzeitig glaubt der S&P-Experte an einen weiter steigenden Cognizant-Aktienkurs und hebt sein 12-Monatskursziel auf 39 Dollar an.

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