Cognizant nimmt wieder Fahrt auf und gewinnt Marktanteile

Die Nettogewinnmarge summierte sich im jüngsten Quartal auf 20,5 Prozent und lag damit ebenfalls über den eigenen Planungen. Insgesamt konnte Cognizant das Quartal mit Barreserven von 1,57 Mrd. US-Dollar beenden.

Eine Studie der NASSCOM und McKenzie & Company beziffert den adressierbaren Markt für Remote Infrastructure Management Lösungen weltweit auf 96 bis 104 Mrd. Dollar. Rund 26 bis 28 Mrd. Dollar dürften hiervon bis zum Jahr 2013 realisiert werden. Die McKenzie-Experten gehen ferner davon aus, dass der Markt für IT-Infrastrukturservices im Jahr 2020 ein Volumen von 65 bis 70 Mrd. Dollar erreichen wird. Der BPO-Markt soll sich dabei dann auf 340 bis 360 Mrd. Dollar summieren.

Mit seinem IT-Beratungs- und Outsourcing-Angebot steht Cognizant im Wettbewerb mit allen weltweit führenden IT-Spezialisten. So gilt als Hauptkonkurrent sicherlich der weltweit führende IT-Servicedienstleister IBM Global Business Services, gefolgt von Hewlett-Packard (EDS). HP hatte sich zuletzt im IT-Sektor durch die Übernahme der Nummer zwei EDS verstärkt.

In Indien selbst sieht sich das Unternehmen dem Wettbewerb mit den dort ansässigen IT-Spezialisten Infosys Technologies, Tata Conusltancy Services, Wipro und Mastek nicht nur im Kampf um Kunden, sondern auch um gut ausgebildete IT-Arbeitskräfte gegenüber.

Als weitere Wettbewerber des Unternehmens sind darüber hinaus noch Accenture, CapGemini, CSC und BearingPoint zu nennen.

Für das laufende zweite Quartal 2010 erwartet Cognizant einen Umsatz von mindestens 1,01 Mrd. US-Dollar. Der Nettogewinn soll sich bei 55 US-Cent je Aktie bewegen. Auf Jahressicht erwartet Cognizant ein Wachstum von mindestens 25 Prozent gegenüber dem Vorjahr, wobei sich die Erlöse auf Jahressicht auf mindestens 4,1 Mrd. Dollar summieren sollen.

Für das laufende Gesamtjahr 2010 stellt der Outsourcing-Spezialist einen Nettogewinn von mindestens 2,26 Dollar je Aktie in Aussicht. Analysten hatten für das laufende Jahr bislang mit einem Jahresumsatz von 4,01 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 2,08 Dollar je Aktie gerechnet.

Für das nachfolgende Jahr 2011 erwarten Analysten dann einen weiteren Umsatzanstieg auf dann 4,77 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 2,33 Dollar je Aktie.

Trotz solider Zahlen präsentierten sich Cognizant-Anteile zuletzt uneinheitlich bei 51,8 Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 15 Mrd. US-Dollar für den IT-Servicespezialisten ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2010 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 25. Gleichzeitig wird Cognizant 3,8-fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Jahr bewertet.

Die Analysten des US-Brokerhauses Goldman Sachs stufen Cognizant-Aktien von „kaufen“ auf „neutral“ zurück. Hintergrund sei die bereits ambitionierte Bewertung des Unternehmens, heißt es. Gleichzeitig erhöhen die Investmentbanker ihr Kursziel für den Wert von 54 auf 57 US-Dollar. Der Analysten begründen das höhere Kursziel mit einem höheren Umsatzwachstum.

Die Analysten der Deutschen Bank bekräftigen hingegen nochmals ihre Kaufempfehlung für Cognizant-Aktien und erhöhen das Kursziel für den Wert von 52 auf 60 US-Dollar. Die Umsätze im Finanzservice-Sektor hätten bereits die Talsohle erreicht, glauben die Deutsch Banker. Auch der Gesundheitssektor signalisiere weiteres Wachstum. Zudem erwarten die Analysten mehr Aufträge im Bereich Merger & Akquisitions für Cognizant.