Citrix profitiert vom Nachfrageansturm auf Virtualisierungslösungen

Citrix Systems gilt mit seinen Lösungen als Marktführer im Bereich Terminal-Server-Software. Doch auch der weltweit führende Softwarekonzern Microsoft drängt mit eigenen Produkten in diesen Markt.

Weitere kleinere Nischenanbieter wie GraphOn und Attachmate versuchen ebenfalls Softwarelösungen anzubieten, um Windows-Anwendungen von einem zentralen Server aus zu starten, wobei insbesondere GraphOn durch seine „Brückensoftware“ eine Alternative zu Thin Clients bieten will.

Mit seiner Einheit Citrix Online steht das Unternehmen daneben auch im Wettbewerb zum marktführenden Anbieter von Web-Konferenzsystemen wie der von Cisco übernommenen WebEx Communications. Daneben konkurriert Citrix noch mit IBM, EMC, Hewlett-Packard Company, Juniper Networks, F5 Networks, Oracle, Sun Microsystems und Adobe Systems.

Durch die Übernahme von XenSource ist Citrix auch in den Markt für Virtualisierungslösungen eingestiegen. Citrix konkurriert in diesem Markt direkt mit dem Marktführer VMware sowie mit Microsoft, Oracle und Red Hat. IDC-Analysten gehen davon aus, dass der Markt für virtuelle Desktop- und Anwendungslösungen bis 2011 ein Marktvolumen von 3,4 Mrd. Dollar erreichen wird.

Für das laufende dritte Quartal stellt Citrix einen Umsatz von 450 bis 460 Mio. Dollar sowie einen Nettogewinn von 48 bis 49 US-Cent je Aktie in Aussicht. Analysten hatten an dieser Stelle bislang nur mit Einnahmen von 446 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 48 US-Cent je Aktie gerechnet.

Auf Jahressicht prognostiziert Citrix einen Umsatz von 1,81 bis 1,83 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,87 bis 1,89 Dollar je Aktie. Analysten erwarten an dieser Stelle einen Jahresumsatz von 1,79 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,90 Dollar je Aktie. Im nachfolgenden Jahr 2011 sollen die Erlöse auf 1,96 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 2,14 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Unmittelbar nach den jüngsten Zahlen präsentierten sich Citrix-Aktien deutlich fester und klettern um rund 20 Prozent auf ein neues Jahreshoch bei rund 56,7 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 10,5 Mrd. US-Dollar für den US-Softwarehersteller ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2010 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 30. Gleichzeitig wird Citrix mit dem 5,8-fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Jahr bewertet.

Die US-Investmentbanker aus dem Hause Robert Baird & Co stufen Citrix-Aktien nach den jüngsten Zahlen von „neutral“ auf „outperform“ nach oben. Gleichzeitig heben die Analysten ihr Kursziel für den Wert von zehn auf 60 US-Dollar an. Baird-Analyst Steven Ashley begründet die positive Einschätzung unter anderem mit der steigenden Nachfrage nach der Virtualisierungslösung XenDesktop, die sich weiter beschleunigt habe. Der Analyst sieht in diesem Bereich signifikantes Umsatzpotential in den kommenden Jahren für Citrix.

Cowen Analyst Greg Moskowitz stuft Citrix-Aktien von „underperform“ auf „neutral“ nach oben und verweist auf die jüngsten Quartalszahlen sowie auf die starken Buchungen im Bezug auf die Virtualisierungslösung XenDesktop.

Auch bei der Deutschen Bank revidiert man seine bisherige Einschätzung und stuft Citrix-Aktien von „halten“ auf „kaufen“ nach oben. Im Hause J.P. Morgan bleibt man dagegen zurückhaltend und bewertet Citrix-Aktien weiterhin nur mit „neutral“, wobei die Analysten einen Kursrückgang auf 40 US-Dollar erwarten. Die Analysten verweisen insbesondere auf den Ausblick, der einen Rückgang bei den Lizenzeinnahmen signalisiere - dies sei untypisch.

Bei der Citigroup revidiert man ebenfalls seine negative Einschätzung und stuft Citrix-Aktien von „verkaufen“ auf „halten“ nach oben. Citigroup-Analyst Walter Pritchard zieht dabei auch das Kursziel für das Papier von 39 auf 49 US-Dollar nach oben.

Raaymond James Analyst Michael Turits ist dagegen optimistischer und stuft Citrix-Aktien von „market perform“ auf „outperform“ nach oben und sieht dabei ein Kursziel von 55 US-Dollar für den Wert. Citrix habe nunmehr die Wachstumsversprechungen im Zusammenhang mit seinen Virtualisierungslösungen XenDesktop und XenApp-Produkten einlösen können, heißt es.