China Mobile: iPhone-Deal rückt wieder näher

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von China Mobile (WKN: 909622) verbesserte sich um 4,9 Prozent auf 251,03 Mrd. Renminbi. Auch beim Nettoergebnis verzeichneten die Chinesen ein Wachstum von 5,2 Prozent auf 125,87 Mrd. Renminbi. Damit fiel die Nettomarge allerdings von 24,7 Prozent in 2010 auf 23,8 Prozent im Jahr 2011. China Mobile erzielte somit ein Ergebnis je Aktie von 6,27 Renminbi, gegenüber 5,96 Renminbi im Vorjahr. Abzüge verzeichnete das Unternehmen auch beim Free-Cash-Flow. Dieser fiel von 107,03 Mrd. Renminbi auf 98,21 Mrd. Renminbi.

Die Anzahl der Kunden stieg um 11,2 Prozent auf 649,57 Millionen. Der "Total Voice Usage" verbesserte sich ebenfalls um 12,3 Prozent auf 3,89 Billionen Minuten.

Zwar gilt China Mobile als unbestrittener Mobilfunkmarktführer in China mit einem Marktanteil von rund 70 Prozent, doch auch im Reich der Mitte sieht sich das Unternehmen einem starken Wettbewerb um Mobilfunk-, Festnetz- und Breitbandkunden gegenüber. Die Zahl der chinesischen Mobilfunknutzer überschritt zuletzt die Marke von einer Milliarde Mobilfunkteilnehmer.

Ein Wettbewerber ist China Telecom - Chinas größter Festnetzanbieter. Das Unternehmen hatte in der Vergangenheit das Monopol, wenn es um Festnetzanschlüsse in China ging. Inzwischen wurde die Gesellschaft aufgespalten. China Telecom kontrolliert nach wie vor das Festnetz im Süden und im Westen Chinas. Dennoch will China Telecom auch im Mobilfunkmarkt stärker Fuß fassen.

Die staatlich kontrollierte China Unicom gilt als die Nummer zwei im Bereich Mobilfunkservices hinter China Mobile. Durch die Fusion mit China Netcom geht China Unicom gestärkt aus der Branchenkonsolidierung hervor. China Unicom wurde im Jahr 1994 ins Leben gerufen und bietet seither Ferngesprächsdienste, als auch Breitband-, Internet und Mobilfunkdienste an.

Auch der Industriekonglomerat Hutchison Whampoa mischt insbesondere in Hongkongs Kommunikationsmarkt mit und bietet entsprechende Dienstleistungen an. International sieht sich China Mobile der Konkurrenz anderer asiatischer Mobilfunkspezialisten wie Singapore Telecommunications und der japanischen NTT DoCoMo gegenüber.

Für das laufende Jahr 2012 rechnen Analysten bei China Mobile mit einem Jahresumsatz von 566 Mrd. Renminbi (RMB) sowie mit einem Nettogewinn von 6,38 RMB je Aktie.

Im nachfolgenden Jahr 2013 sollen die Erlöse dann auf 603 Mrd. RMB steigen, der Nettogewinn soll dabei auf 6,53 RMB je Aktie klettern.

An der Börse in Hongkong wurden China Mobile-Aktien zuletzt fester bei 85,45 HK-Dollar gehandelt, an der New Yorker Börse notierte das Papier zuletzt bei 53,88 US-Dollar. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2012 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 11. Insgesamt wird der weltgrößte Mobilfunkanbieter derzeit mit mehr als 216 Mrd. Dollar an der Börse bewertet.

Die Analysten aus dem Hause Jefferies heben unmittelbar nach den jüngsten Quartalszahlen ihr Kursziel für China Mobile-Aktien auf 58 US-Dollar an.

Die Analysten aus dem Hause Nomura Securities bekräftigten nochmals ihre Kaufempfehlung für China Mobile-Aktien, wobei die Analysten ein Kursziel von 91 HK-Dollar für die Papiere sehen. Nomura-Analyst Danny Chu verweist dabei auf eine mögliche Kooperation mit Apple, sowie den Ausbau des 4G-Netzes.

Auch bei der HSBC stuft man China Mobile-Aktien nach den jüngsten Zahlen von "neutral" auf "übergewichten" nach oben.