China Finance Online hofft auf Stabilisierung

Bei der Anzahl der registrierten Nutzer verzeichnete China Finance Online einen etwas langsameren Zuwachs. Insgesamt zählten die Chinesen zum 30. Juni 2008 10,5 Millionen Nutzer oder 44 Prozent mehr als noch vor einem Jahr. Die Zahl der aktiven und bezahlenden Abonnenten hingegen kletterte deutlich, von 37.400 auf 100.600 Nutzer. Ein Plus von 169 Prozent.

China Finance Online konkurriert im chinesischen Online-Finanzinformationsmarkt überwiegend mit den führenden Online-Portalen Sina und Sohu.com. Beide Wettbewerber haben inzwischen eigene Finanz-Channels auf ihrer Webplattform eingerichtet und versorgen Nutzer mit entsprechenden Informationen.

Ein weiterer Mitbewerber ist Boom Securities Hongkong. Das Unternehmen bietet ebenfalls professionelle Finanzservices über das Internet an, wobei das Unternehmen sowohl Privatinvestoren als auch institutionelle Anleger ansprechen will. Zudem fungiert Boom Securities als Online-Broker, der als einer der ersten Anbieter den Online-Handel von Wertpapieren in Asien anbot.

Weitere Konkurrenten sind unter anderem China Securities News, Shanghai Securities News, International Financial Times, 21st Century Economic Reports, Hexun.com, Shanghai Qian Long High Tech Corporation sowie die Haitong Securities und Homeway.com.

Für das dritte Quartal 2008 erwartet China Finance Online einen Umsatz von 15,5 Mio. Dollar bis 16,5 Mio. Dollar. Der Nettogewinn soll zwischen 6,3 Mio. und 7,1 Mio. Dollar liegen. Pro Aktie entspräche dies einem Gewinn von 0,27 bis 0,31 Dollar. Analysten rechnen an dieser Stelle mit Einnahmen von 16,2 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 21 US-Cent je Aktie.

Auf Gesamtjahressicht hat China Finance Online die bisherigen Prognosen bestätigt und erwartet einen Umsatz von 56 Mio. bis 61 Mio. Dollar. Der Nettogewinn soll 25 Mio. bis 29 Mio. Dollar betragen. Analysten erwarten an dieser Stelle einen Jahresumsatz von 60,6 Mio. Dollar sowie einen Nettogewinn von 79 US-Cent je Aktie.

Im nachfolgenden Jahr 2010 sollen die Erlöse kräftig steigen. Analysten rechnen dann mit einem Jahresumsatz von 98,7 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 1,41 Dollar je Aktie.

Zuletzt wurden China Finance Online-Anteile nachgebend bei 13,35 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von rund 300 Mio. US-Dollar für den führenden chinesischen Online-Finanzinfoservice ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das nachfolgende Jahr 2009 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von neun. Gleichzeitig wird das Unternehmen mit dem 4,9-fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Jahr bewertet.

Die Analysten des Hauses Brean Murray bekräftigten zwar Ende August nochmals ihre Kaufempfehlung für China Finance Online Anteile, allerdings revidierten die Analysten ihr Kursziel für den Wert von 50 auf 36 Dollar nach unten. Die US-Investmentbanker verwiesen darauf, dass China Finance Online im jüngsten Quartal die Erwartungen signifikant übertroffen und seinen Umsatz- und Gewinnausblick nochmals bekräftigt habe. Allerdings reduzieren die Analysten im Hinblick auf das schwierige Marktumfeld auf den chinesischen Börsen ihre Gewinnschätzungen für die Papiere von 2,33 auf 1,80 Dollar je Aktie.

Auch im Hause Global Hunter Securities ist man zuversichtlich und empfiehlt China Finance Online-Aktien trotz der Börsenturbulenzen weiterhin zum Kauf. Analyst Ping Luo sieht dabei ein Kurspotential von bis zu 25 Dollar für den Wert. China Finance Online könne die Zahl der Abonnenten durch ein verbessertes Marketing noch weiter ausbauen. So rechnet der Analyst in den kommenden zwei Jahren mit durchschnittlichen Umsatzwachstumsraten von 98 Prozent bei China Finance Online, wobei das Unternehmen seine Bruttomargen bei 83 Prozent beibehalten dürfte, so das Fazit des Investmentbankers.