Cancom zündet den Wachstumsturbo

Montag, 9. Juli 2012 um 13:45

Damit wuchs auch das verwässerte Ergebnis pro Aktie um 52,9 Prozent auf 0,26 Euro. Der operative Cash-Flow von Cancom lag bei minus 14,2 Mio. Euro, verbesserte sich also leicht im Vergleich zum Wert von minus 15,9 Mio. Euro aus dem Vorjahreszeitraum.

Markt und Wettbewerb

Der Branchenverband BITKOM geht davon aus, dass der Umsatz mit Produkten und Diensten der Informationstechnologie, Telekommunikation und Unterhaltungselektronik im Jahr 2012 um 1,6 Prozent auf 151 Mrd. Euro zulegen wird. Der Umsatz mit Informationstechnologie (IT-Hardware, Software, IT-Services) dürfte im Jahr 2012 in Deutschland um 3,1 Prozent auf 72,4 Milliarden Euro steigen, so der Branchenverband.

Cancom gilt als eines der größten IT-Systemhäuser in Deutschland. Hier steht das Unternehmen in direkte Konkurrenz mit Anbietern wie T-Systems, Computacenter und Bechtle. Cancom gilt als die Nummer drei im Markt, wurde aber in 2011 in einer Umfrage von ChannelPartner und Computerwoche als das kundenfreundlichste IT-Systemhaus ermittelt.

Als weitere Wettbewerber gelten die Fiducia IT AG, die in Münster ansässige GAD, sowie die Pironet NDH. Darüber hinaus steht Cancom noch im Wettbewerb mit großen ausländischen IT-Dienstleistern wie IBM.

Ausblick

Cancom will in den nächsten Jahren zum führenden Anbieter von IT-Infrastrukturen und Professional Services in Deutschland aufsteigen und einen Umsatz von einer Mrd. Euro bei einer überdurchschnittlichen Profitabilität erreichen.

Für das laufende Jahr 2012 erwarten Analysten bei Cancom einen Nettogewinn von 1,41 Euro je Aktie, der im nachfolgenden Jahr 2013 auf 1,60 Euro je Anteil klettern soll. Im Jahr 2014 erwarten Analysten dann einen Nettogewinn von 1,73 Euro je Aktie.

Bewertung

Cancom-Aktien präsentierten sich zuletzt nachgebend bei 14,22 Euro, womit sich damit ein Börsenwert von rund 150 Mio. Euro für den führenden IT-Servicedienstleister ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2012 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von zehn.

In ihrer aktuellen Studie vom Juni dieses Jahres empfehlen die Analysten aus dem Hause Hauck & Aufhäuser Cancom-Aktien mit einem Kursziel von 18,50 Euro zum Kauf. Als Wachstumstreiber sieht Analyst im Tim Wunderlich insbesondere den Cloud Computing Bereich. Der Analyst verweist darauf, dass Cancom rund 90 Prozent seiner Erlöse in Deutschland erzielt und damit weniger von den hochverschuldeten Ländern in Südeuropa abhängig ist. Für 2012 erwartet der Analyst bei Cancom einen Umsatz von 594 Mio. Euro sowie einen Nettogewinn von 1,55 Euro je Aktie. Im Jahr 2014 soll der Cancom-Umsatz dann auf 654,4 Mio. Euro und der Nettogewinn auf 1,92 Euro je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen des Analysten geht.

Auch bei Warburg Research ist man weiter zuversichtlich. Die Analysten empfehlen Cancom-Papiere mit einem Kursziel von 16,50 Euro weiter zum Kauf. Warburg-Experte Andreas Wolf verweist dabei unter anderem auf das integrierte Geschäftsmodell aus IT-Handels- und Servicegeschäft und E-Commerce, was ein Vorteil gegenüber Wettbewerbern sei. Da sich Cancom auf mittelgroße Unternehmen konzentriere, könne der IT-Spezialist seine Margen verteidigen. Auch die Kundennähe durch die 20 Standorte in Deutschland (neun in Österreich) sei dabei ein Vorteil. Wolf rechnet bei Cancom in diesem Jahr mit einem Umsatz von 572 Mio. Euro sowie mit einem Nettogewinn von 1,27 Euro je Aktie, der im Jahr 2014 auf 618 Mio. Euro und der Nettogewinn 1,53 Euro je Aktie steigen soll.

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Meldung gespeichert unter: Cancom, Hintergrundberichte, IT-Services

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