Cancom: Geschäft mit der Datenwolke sorgt für Kursfantasie

Der weltweite ITK-Markt dürfte laut BITKOM in 2014 auf rund 3,0 Billionen steigen, was einem Zuwachs von rund 4,0 Prozent gegenüber 2013 entsprechen dürfte. Der Cloud-Markt in Deutschland dürfte laut BITKOM in 2014 ein Volumen von 10,8 Mrd. Euro erreichen, ein Zuwachs von 39 Prozent gegenüber 2013.

Cancom gilt als drittgrößtes unabhängiges IT-Systemhaus in Deutschland. Hier steht das Unternehmen in direkte Konkurrenz mit Anbietern wie T-Systems, Computacenter und Bechtle.

Als weitere Wettbewerber gelten die Fiducia IT AG, die in Münster ansässige GAD. Darüber hinaus steht Cancom noch im Wettbewerb mit großen ausländischen IT-Dienstleistern wie IBM.

Im zweiten Quartal 2014 verbesserte Cancom seinen Umsatz von 140 Mio. Euro im Vorjahr auf 189,3 Mio. Euro. Das um Einmaleffekte bereinigte EBITDA lag mit 11,4 Mio. Euro um 46,2 Prozent über dem Vorjahreswert von 7,8 Mio. Euro. Damit lag die bereinigte EBITDA-Marge bei 6,0 Prozent nach 5,6 Prozent im Vorjahr. Ferner erzielte Cancom ein um Einmaleffekte bereinigtes EBITA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Amortisationen auf Immaterielle Vermögensgegenstände) von 8,2 Mio. Euro nach 5,8 Mio. Euro in 2013, was einem Plus von 41,4 Prozent entspricht.

Für 2014 geht der Cancom-Vorstand von einer deutlichen Steigerung des Rohertrags und des operativen Gewinns (EBITDA) aus. Analysten rechnen bei Cancom für 2014 mit einem Nettogewinn von 1,36 Euro je Aktie, der in 2015 auf 2,04 Euro je Anteil klettern soll. In 2016 wird dann ein weiterer Anstieg auf 2,56 Euro je Aktie erwartet.

Analysten erwarten, dass Cancom schon im Jahr 2015 die Umsatzschwelle von 800 Mio. Euro überschreiten wird. Im Jahr 2016 könnte dann bereits die Umsatzmarke von 900 Mio. Euro in Reichweite rücken.

Cancom-Aktien präsentierten sich zuletzt nachgebend bei unter 33 Euro, womit sich damit ein Börsenwert von rund 500 Mio. Euro für Deutschlands drittgrößtes IT-Systemhaus ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das nachfolgende Jahr 2015 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 16.

Die Analysten aus dem Hause Warburg Research raten in ihrer aktuellen Studie weiterhin zum Kauf von Cancom-Aktien, wobei die Analysten ein Kursziel von 43 Euro für die Papiere sehen.

Auch bei Hauck & Aufhäuser bewertet man Cancom-Aktien weiter positiv. Die Analysten raten zum Kauf der Papiere und sehen sogar ein Kursziel von 46 Euro für den Wert.