Canadian Solar: Unsicherheit über YieldCo-Pläne belasten

(IT-Times) - Canadian Solar Aktien standen in den vergangenen Tagen unter deutlichem Abgabedruck. Binnen weniger Tage verlor Kanadas führender Solarkonzern rund ein Viertel seines Börsenwerts. Ursächlich waren unter anderem der gemeldete Gewinnrückgang im zweiten Quartal sowie der gesenkte Jahresausblick für 2015.

Zudem belastete der weiter fallende Ölpreis die Solarbranche. Experten erachten zwar die Auswirkungen auf die Solarbranche als relativ gering, da unter Strich relativ wenig Energie mit Öl erzeugt wird, doch gänzlich von der Hand weisen wollen selbst Experten den Zusammenhang nicht.

Kommt das geplante YieldCo doch nicht?

Für schlechte Stimmung bei Canadian Solar (Nasdaq: CSIQ, WKN: A0LCUY) sorgte zudem die Unsicherheit über das geplante YieldCo. Ein YieldCo ist eine Gesellschaft, in der das Unternehmen seine PV-Projekte bündelt. Anstatt Solarmodule zu produzieren und zu verkaufen, entwickelt, baut und betreibt ein YieldCo diese Photovoltaik-Anlagen.

Dies hat den Vorteil, dass ein YieldCo einen stetigen Cashflow generiert und dadurch Dividenden an seine Eigentümer bezahlen kann. Doch zuletzt sind YieldCo-Betreiber wie SunEdison, Nextera Energy Partners, NRG Yield und Abengoa Yield stark unter Druck geraten.

Der Grund: Investoren zweifeln am Wert des Geschäftsmodells. Wenn die Zinsen in den USA mittelfristig wieder steigen, könnten sich YieldCos als Fehlinvestitionen erweisen. Auch der deutlich gesunkene Ölpreis hat die Stimmung gegenüber YieldCos keinesfalls aufgehellt.

Canadian Solar hat alternative Pläne in der Schublade

Die schlechte Stimmung gegenüber YieldCos hat man auch im Management bei Canadian Solar erkannt. Zwar beabsichtigen die Kanadier ihre YieldCo-Pläne weiterzuverfolgen, Finanzchef Michael Potter gestand jedoch auch zu, dass Canadian Solar bereits an alternativen Plänen arbeite. Hintergrund sei die jüngste Volatilität bei der Bewertung von YieldCos.