Canadian Solar - erster Solarhersteller auf dem Weg zurück in die Gewinnzone

Für das vergangene erste Quartal 2013 meldet Canadian Solar einen Umsatzsprung um 19 Prozent auf 263,6 Mio. US-Dollar. Dabei konnte der Hersteller von Solarmodulen seinen Nettoverlust auf 4,4 Mio. US-Dollar oder zehn US-Cent je Aktie reduzieren, nachdem im Jahr vorher noch ein Verlust von 21,3 Mio. US-Dollar oder 49 US-Cent je Aktie entstand.

Mit den vorgelegten Zahlen konnte Canadian Solar die Markterwartungen der Analysten deutlich übertreffen. An der Wall Street war man im Vorfeld von Einnahmen von 221 Mio. US-Dollar sowie von einem Nettoverlust von 78 US-Cent je Aktie ausgegangen.

Im jüngsten Quartal brachte Canadian Solar Solarmodule mit einer Leistung von 340 Megawatt zur Auslieferung, nach 404 Megawatt im vierten Quartal 2012. Besonders stark wuchs das Solarmodul-Geschäft in Japan, wo die Auslieferzahlen um 75,9 Prozent gegenüber dem Vorquartal stiegen. Das Japan-Geschäft zeichnete dann auch für 24,5 Prozent des gesamten Ausliefervolumens verantwortlich.

Markt und Wettbewerb

Canadian Solar will mit seinem Produktangebot vor allem vom Boom im nordamerikanischen Markt profitieren. Marktforschern zufolge dürfte die USA schon in 2015 zum weltweit größten Solarmarkt avancieren und damit Deutschland ablösen. In 2016 dürfte allerdings China zum größten Solarmarkt weltweit aufsteigen.

Canadian Solar steht mit seinem Produktangebot in direkter Konkurrenz zu anderen führenden Solarkonzernen in China. Hierzu zählen in erster Linie Chinas führender Solarkonzern Suntech Power Holdings, sowie Chinas zweitgrößter Solarmodulehersteller Yingli Green.

Weitere Wettbewerber im Solarmodulebereich sind die japanische Sharp Solar, die deutsche SolarWorld, First Solar, SunPower, Kyocera Solar, BP Solar, als auch die chinesische Trina Solar, JinkoSolar und viele kleinere Solarspezialisten.

Der weltweite Solar-Energiemarkt soll auf bis zu 51 Mrd. Dollar im Jahr 2015 wachsen, so die Schätzungen der Marktforscher aus dem Hause Clean Edge.

Ausblick

Für das laufende zweite Quartal 2013 stellt Canadian Solar Modulauslieferungen von 380 bis 420 Megawatt in Aussicht. Die Bruttomargen sollen sich zwischen 9,0 und 11,0 Prozent bewegen. Insgesamt erwartet Canadian Solar Modulauslieferungen von 1,6 bis 1,8 Gigawatt im Gesamtjahr 2013.

Für das laufende Juniquartal erwarten Analysten bei Canadian Solar einen Umsatzsprung auf knapp 314 Mio. US-Dollar sowie einen Nettoverlust von 40 US-Cent je Aktie. Auf Jahressicht 2013 wird noch mit einem Minus von 0,64 Dollar je Aktie bei Einnahmen von 1,77 Mrd. Dollar gerechnet.

Bewertung

Canadian Solar-Papiere zogen zuletzt um neun Prozent an, wobei die Aktien im New Yorker Nasdaq-Handel bei 9,39 US-Dollar dem Handel gingen. Damit ergibt sich derzeit ein Börsenwert von knapp über 400 US-Dollar für Kanadas führenden Solarkonzern. Canadian Solar befindet sich in einer typischen Turnaround-Phase. Durch steigende Auslieferzahlen und Kostensenkungen will das Unternehmen in der zweiten Jahreshälfte wieder in die Gewinnzone.

Die Analysten aus dem Hause Maxim Group empfehlen Canadian Solar im Rahmen einer Ersteinschätzung zum Kauf.

Die Analysten bei Zacks Research bekräftigten zuletzt nochmals ihre „neutrale“ Haltung gegenüber Canadian Solar-Papiere, wobei die Analysten nunmehr ein Kursziel von 3,75 Dollar für die Aktien sehen.