Canadian Solar - drohen erneut Überkapazitäten?

Canadian Solar will mit seinem Produktangebot vor allem vom Boom im nordamerikanischen Markt profitieren. Marktforschern zufolge dürfte die USA neben Japan und China schon in 2015 zum einem der weltweit größten Solarmarkt avancieren und damit Deutschland ablösen. In 2014 dürfte die weltweite Solar-Nachfrage um 30 Prozent auf 48 Gigawatt klettern.

Canadian Solar steht mit seinem Produktangebot in direkter Konkurrenz zu anderen führenden Solarkonzernen in China. Hierzu zählen in erster Linie Chinas führender Solarkonzern Yingli Green, sowie Trina Solar und Jinko Solar.

Weitere Wettbewerber im Solarmodulebereich sind die japanische Sharp Solar, die deutsche SolarWorld, First Solar, SunPower, Kyocera Solar, BP Solar.

Zahlen

Für das vergangene erste Quartal 2014 meldete Canadian Solar einen Umsatzsprung auf 466,3 Mio. US-Dollar, ein Zuwachs von 77 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Umsatzsprung ist vor allem auf höhere Modulauslieferzahlen zurückzuführen. Im jüngsten Quartal brachte Canadian Solar Solarmodule mit einer Leistung von 500 Megawatt zur Auslieferung, ein Zuwachs von 47 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Dabei erwirtschaftete Canadian Solar einen Nettogewinn von 4,07 Mio. US-Dollar oder sieben US-Cent je Aktie, nach einem Verlust von 3,92 Mio. Dollar im Jahr vorher. Damit blieb Canadian Solar hinter den Gewinnerwartungen der Wall Street zurück, die im Vorfeld mit einem Profit von 12 US-Cent je Aktie gerechnet hatten.

Ausblick

Für das laufende zweite Quartal stellt Canadian Solar einen Umsatz zwischen 560 und 590 Mio. Dollar in Aussicht. Dabei will der kanadische Solarkonzern Solarmodule mit einer Leistung von 600 bis 630 Megawatt zur Auslieferung bringen, was einem Zuwachs von 35,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Für das laufende Juniquartal erwarten Analysten bei Canadian Solar einen Quartalsumsatz von 594,4 Mio. Dollar sowie einen Nettogewinn von 73 US-Cent je Aktie. Im laufenden Jahr 2014 sollen die Erlöse dann auf 2,85 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 3,39 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Für das laufende Jahr 2015 erwarten Analysten einen weiteren Umsatzanstieg auf 3,47 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 4,47 Dollar je Aktie.

Bewertung

Canadian Solar-Aktien zeigten sich zuletzt wieder erholt bei 22,4 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 1,2 Mrd. US-Dollar ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2014 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von sechs.

Die Analysten aus dem Hause Roth Capital haben zuletzt ihr Kursziel für Canadian Solar-Aktien deutlich von 50 auf 35 US-Dollar reduziert. Auch bei Northland Securities hat man sein Kursziel für Canadian Solar-Papiere von 52 auf 46 Dollar reduziert. Allerdings bleiben die Analysten bei ihrem Rating „outperform“.

Beim US-Brokerhaus Goldman Sachs steht man Canadian Solar-Papiere „neutral“ gegenüber, wobei die Analysten ein Kursziel von 40 Dollar für die Aktien sehen.

Bei JPMorgan & Chase bleibt man bei seinem Rating „übergewichten“ und sieht ein Kursziel von 50 Dollar für den Wert.