Brocade profitiert vom McData-Zukauf

Auch für das laufende zweite Fiskalquartal 2007 rechnet das Unternehmen mit weiter steigenden Erlösen und stellt einen Umsatz zwischen 335 und 350 Mio. Dollar in Aussicht. Der Nettogewinn wird zwischen acht und zehn US-Cent je Aktie erwartet. Analysten rechnen im laufenden Aprilquartal mit Einnahmen von 344,4 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von neun US-Cent je Aktie.

Für das laufende Fiskaljahr 2007, welches im Oktober endet, wird mit einem Jahresumsatz von 1,29 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 49 US-Cent je Aktie kalkuliert. Im nachfolgenden Fiskaljahr 2008 sollen die Erlöse auf 1,53 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 59 US-Cent je Aktie klettern.

Bewertung

Zuletzt wurden Brocade-Anteile bei 9,44 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von 2,6 Mrd. Dollar für den weltweit führenden SAN-Spezialisten ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2007 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 18, welches im nachfolgenden Fiskaljahr 2008 auf 15 sinken würde. Insgesamt wird Brocade mit dem zweifachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Fiskaljahr bewertet.

Unmittelbar nach den jüngsten Zahlen bekräftigen die Analysten des Hauses Needham & Co nochmals ihre Kaufempfehlung für Brocade-Anteile. Die Analysten heben ihr Kursziel für das Papier von 10,5 auf 11,0 Dollar an.

Im Hause Goldman Sachs ist man ebenfalls zuversichtlich. Analystin Laura Conigliaro hebt ihre Einschätzung von „neutral“ auf „kaufen“ an. Die Übernahme von McData sei nunmehr abgeschlossen, wobei schnellere und größere Kostenersparnisse möglichen seien. Durch die Übernahme von McData sei nunmehr Cisco Systems der einzig größere Wettbewerber im Feld, heißt es weiter.

Bei Robert W Baird übt man sich in Zurückhaltung und bleibt bei seiner „neutralen“ Bewertung für Brocade-Aktien. Die Analysten heben aber ihr Kursziel für das Papier von acht auf neun US-Dollar an. Das erste Fiskalquartal sei von Marktanteilsgewinnen durch die Übernahme von McData geprägt, so die Analysten.

Die Analysten bei S&P Equity Research sind hingegen optimistisch und stufen Brocade-Aktien von „halten“ auf „kaufen“ nach oben. Analyst Jay Hingorani verweist auf die schnellere Integration von McData, wobei mehr als 100 Mio. Dollar an Kostenersparnissen bis zum Juliquartal erreicht werden könnten. Der S&P-Experte sieht eine anhaltende robuste Nachfrage nach Remote Backupsysteme und stabile Preise. Insgesamt hebt Hingorani sein 12-Monatskursziel für Brocade-Papiere um einen auf 11 US-Dollar an.

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