Baidu - überzeugende Mobile-Strategie lässt auf sich warten

Der operative Gewinn weitete sich etwas langsamer, um 48,1 Prozent auf 3,297 Mrd. Renminbi (RMB) bzw. 524,6 Mio. Euro aus. Netto verdiente Baidu im dritten Quartal 2012 3,008 Mrd. RMB, 478,6 Mio. Dollar. Ein Plus von 59,8 Prozent gegenüber dem korrespondierenden Quartals des Vorjahres. Pro Aktie errechnet sich damit ein Gewinn von 8,59 RMB (1,37 Dollar).

Baidu gilt in China als die dominierende Suchmaschine. Internationale Branchengrößen, wie Google, Yahoo, Sohu.com und Microsoft haben das Nachsehen. Nach Marktdaten des Marktforschers Analysys International kam Baidu zuletzt auf einen Marktanteil von über 78 Prozent in China (Stand: Q3, 2012).

Alternative Suchmaschinenanbieter wie Sohu.com (Sogou.com), Sousou.com und Sina (iAsk.com) und Netease.com (Yodao) spielen lediglich eine untergeordnete Rolle im chinesischen Suchmaschinenmarkt.

Neben Google, dessen Marktanteil in China inzwischen von über 30 Prozent auf unter 16 Prozent gefallen ist, werden noch der chinesischen Suchmaschine Zhongsou.com Außenseiterchancen im wachstumsstarken chinesischen Suchmaschinenmarkt eingeräumt. Auch China Mobile plant gemeinsam mit Xinhua in 2011 eine eigene Suchmaschine, die direkt mit Baidu und Google konkurrieren soll.

Insgesamt dürfte Chinas Suchmaschinenmarkt im Jahr 2013 ein Volumen von 31,4 Mrd. Yuan erreichen, was einen weiteren Zuwachs von 37,7 Prozent gegenüber 2012 darstellen dürfte, so die Marktforscher aus dem Hause Analysys International.

Der Umsatz soll im vierten Quartal 2012 zwischen 6,155 Mrd. RMB (979,3 Mio. Dollar) und 6,345 Mrd. RMB (1,010 Mrd. Dollar) liegen. Analysten rechnen im vierten Quartal 2012 mit Einnahmen von knapp 1,0 Mrd. US-Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 1,29 Dollar je Aktie.

Für das laufende Gesamtjahr 2012 erwarten Analysten einen Jahresumsatz von 3,54 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 4,74 Dollar je Aktie. Im nachfolgenden Jahr 2013 soll der Umsatz von Baidu auf 4,86 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 6,03 Dollar je Anteil klettern.

Baidu-Aktien wurden zuletzt weiter nachgebend bei 105,09 US-Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von rund 36,5 Mrd. US-Dollar für Chinas führende Suchmaschine ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das anstehende Jahr 2013 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 17.

Die Analysten aus dem Hause Credit Suisse glauben nicht an einen schnellen Kursanstieg. Vielmehr erwarten die Analysten weiter sinkende Kurse und korrigieren ihr Kursziel von 83 auf 82 US-Dollar leicht nach unten. Aktuell bleiben die Analysten bei ihrem Rating "underperform".

Die Analysten der Citigroup stufen Baidu-Aktien von "kaufen" auf "verkaufen" nach unten. Dabei sehen die Analysten ein Kursziel von 95,10 US-Dollar für die Papiere.

Auch bei Stifel Nicolaus senkt man das Kursziel für Baidu-Papiere von 165 auf 140 Dollar, dabei bleiben die Analysten allerdings bei ihrer Kaufempfehlung für den Wert.