Applied Materials - steigende Halbleiterausgaben sorgen für Höhenflug

Der Branchenverband SEMI rechnet in 2014 mit einem Anstieg der weltweiten Investitionen für Halbleiter-Equipment um 20,8 Prozent auf 38,4 Mrd. US-Dollar. In 2015 wird ein weiterer Zuwachs von 10,8 Prozent auf 42,6 Mrd. US-Dollar erwartet.

Applied Materials sieht sich als weltweit führender Halbleiterausrüster. Dabei steht das Unternehmen unter anderem auch im Wettbewerb zum US-Halbleiterausrüster KLA-Tencor.

Lam Research gehört insbesondere nach der Übernahme des Applied-Konkurrenten Novellus Systems ebenfalls zum engeren Kreis der Mitbewerber. Das Unternehmen entwickelt spezielle Techniken ionisierender Gase und andere chemische Behandlungsmethoden, um Wafer optimal für die Weiterverarbeitung vorzubereiten.

Als wohl größter Rivale der Amerikaner galt bislang Tokyo Electron Limited. Die Japaner stimmten zuletzt der Fusion mit Applied Materials zu. Ein weiterer großer Wettbewerber ist ASML Holdings, die weltweite Nummer drei unter den Halbleiterausrüstern.

Durch den Einstieg in das Geschäft mit Solarausrüstung konkurriert Applied Materials indirekt auch mit den deutschen Ausrüstern centrotherm photovoltaic, Manz, sowie mit GT Solar, Oelikon Solar, Meyer Burger (Roth & Rau) und mit den Gebr. Schmid. In den vergangenen Jahren war Applied Materials stets auch der weltweit größte Solarausrüster (Quelle: VLSI Research).

Zahlen

Für das vergangene Aprilquartal konnte Applied Materials einen Nettoumsatzanstieg um 19 Prozent auf 2,35 Mrd. US-Dollar melden. Der Auftragsbestand wuchs um 12 Prozent gegenüber dem Vorquartal auf 2,74 Mrd. US-Dollar. Die Umsätze in der größten Sparte Silicon Systems Group kletterten um 22,4 Prozent auf 1,58 Mrd. Dollar. Der bereinigte Nettogewinn (Non-GAAP) zog um 25 Prozent auf 348 Mio. US-Dollar oder 28 US-Cent je Aktie an. Mit den vorgelegten Zahlen konnte Applied Materials die Markterwartungen der Analysten erfüllen.

Ausblick

Für das laufende dritte Fiskalquartal 2014 stellt Applied einen Umsatzanstieg zwischen 13 und 19 Prozent in Aussicht. Der bereinigte Nettogewinn (Non-GAAP) soll sich zwischen 25 und 29 Cent je Aktie bewegen.

Für das laufende Fiskaljahr 2014, welches im Oktober endet, erwarten Analysten bei Applied Materials einen Jahresumsatz von 9,12 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,07 Dollar je Aktie. Im nachfolgenden Fiskaljahr 2015 sollen die Erlöse dann auf 9,94 Mrd. US-Dollar und der Nettogewinn auf 1,35 Mrd. US-Dollar klettern.

Bewertung

Applied Materials-Aktien wurden nachdem Höhenflug der vergangenen sechs Monate uneinheitlich bei 22,74 US-Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von rund 26,7 Mrd. US-Dollar für den weltgrößten Halbleiterausrüster ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das anstehende Fiskaljahr 2015 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 17.

Die Analysten aus dem Hause Piper Jaffray sind weiter zuversichtlich und bewerten Applied Materials-Aktien weiter mit „übergewichten“. Die Analysten sehen dabei ein Kursziel von 27 US-Dollar für die Papiere.

Im Hause JPMorgan stuft man Applied Material-Aktien ebenfalls von „neutral“ auf „übergewichten“ nach oben. Die Analysten erhöhen gleichzeitig ihr Kursziel von 19 auf 30 US-Dollar. Die Analysten verweisen dabei auf die solide Marktstellung von Applied Materials im Halbleitermarkt.