Applied Materials hängt mit Milliardenzukauf die Konkurrenz ab

Im vergangenen Jahr 2010 hat sich der Halbleitermarkt wieder spürbar erholt. In den nächsten Jahren bis 2013 erwarten die IDC-Experten einen Anstieg von jährlich sieben Prozent, wobei der weltweite Halbleitermarkt dann ein Volumen von 291,7 Mrd. Dollar erreichen soll.

Applied Materials sieht sich als weltweit führender Halbleiterausrüster. Der Marktanteil der Amerikaner ist doppelt so groß wie der des nächsten Konkurrenten Tokyo Electron. Dabei steht das Unternehmen unter anderem auch im Wettbewerb zum US-Halbleiterausrüster KLA-Tencor.

Lam Research gehört ebenfalls zum engeren Kreis der erfolgreichen Mitbewerber. Das Unternehmen entwickelt spezielle Techniken ionisierender Gase und andere chemische Behandlungsmethoden, um Wafer optimal für die Weiterverarbeitung vorzubereiten.

Auch die amerikanische Novellus Systems steht im direktem Wettbewerb zu Applied Materials. Als wohl größter Rivale der Amerikaner gilt jedoch Tokyo Electron Limited. Die Japaner, gleichzeitig die weltweite Nummer zwei in der Branche der Halbleiterausrüster, erwirtschaften mehr als die Hälfte ihrer Umsätze außerhalb Japans.

Durch den Einstieg in das Geschäft mit Solarausrüstung konkurriert Applied Materials indirekt auch mit den deutschen Ausrüstern centrotherm photovoltaic, Manz Automation, sowie mit GT Solar, Oelikon Solar, Meyer Burger (Roth & Rau) und mit den Gebr. Schmid. Im Jahr 2008, 2009 und 2010 war Applied Materials der weltweit größte Solarausrüster (Quelle: VLSI Research).

Für das laufende zweite Fiskalquartal 2011 erwartet Applied stagnierende Erlöse bzw. ein Umsatzplus von fünf Prozent gegenüber dem Vorquartal, womit das Unternehmen Einnahmen zwischen 2,69 und 2,82 Mrd. Dollar in Aussicht stellt. Den Nettogewinn sieht Applied zwischen 34 und 38 US-Cent je Aktie.

Für das laufende Fiskaljahr 2011, welches im Oktober endet, stellt Applied nunmehr Erlöse von mehr als 11,0 Mrd. US-Dollar in Aussicht. Der Nettogewinn soll sich auf Jahressicht auf 1,50 Dollar je Aktie summieren. Analysten rechnen diesbezüglich mit Einnahmen von 11,15 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 1,52 Dollar je Aktie.

Im nachfolgenden Fiskaljahr 2012 sollen die Erlöse dann auf 11,29 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 1,54 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Applied-Papiere präsentierten sich zuletzt wieder freundlich bei 14,5 US-Dollar an der New Yorker Nasdaq, womit sich damit ein Börsenwert von rund 19 Mrd. US-Dollar für den weltweit führenden Halbleiter- und Solarausrüster an der Börse ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2011 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von neun.

Die US-Investmentexperten aus dem Hause JP Morgan stufen Applied-Aktien von "übergewichten" auf "neutral" nach unten und revidieren auch das Kursziel für den Wert von 16 auf 14 Dollar nach unten.

Die Experten aus dem Hause Piper Jaffray bleiben dagegen weiter bei ihrer Einschätzung "übergewichten, senken aber das Kursziel für Applied-Aktien von 22 auf 18 US-Dollar.

Stifel Nicolaus Analyst Patrick Ho empfiehlt Applied-Aktien weiter zum Kauf und verweist darauf, dass Applied mit der Übernahme von Varian in den Besitz in der hochqualitativen Firma kommt.