America Movil setzt in der Krise auf Kooperationen

Der Umsatz kletterte dann auch im vierten Quartal 2008 um 11,6 Prozent auf 94,4 Mrd. Pesos. Der Nettogewinn legte dabei um 14,5 Prozent auf 16,3 Mrd. Pesos bzw. 1,2 Mrd. US-Dollar zu. Umgerechnet verdiente das Unternehmen damit 0,49 Pesos bzw. 0,74 Dollar je ADS-Aktie. Der operative Gewinn zog um 7,3 Prozent auf 34,9 Mrd. Pesos an. Mit den vorgelegten Zahlen konnte das Unternehmen die Gewinnerwartungen übertreffen. Analysten hatten im Vorfeld nur mit einem Plus von 0,62 Dollar je ADS-Anteil kalkuliert.

Der Netzbetreiber, der seit August 2008 das iPhone in Lateinamerika vertreibt, konnte dabei seine Datenserviceerlöse um 37 Prozent steigern, nachdem das Unternehmen 3G-Services in verschiedenen Märkten einführte. Das 3G-Servicegeschäft zeichnete zuletzt bereits für 15 Prozent der gesamten Serviceerlöse verantwortlich. Insgesamt investierte America Movil 68,2 Mrd. Pesos in den Ausbau seiner Netze im vergangenen Jahr. Um im laufenden Jahr weiter zu expandieren, hat sich das Unternehmen jüngst eine Kreditlinie in Höhe von 1,8 Mrd. US-Dollar gesichert.

Im hart umkämpften lateinamerikanischen Mobilfunkmarkt steht America Movil vor allem im direkten Wettbewerb mit der spanischen Telefonica. Die Spanier sind mit ihrer Mobilfunktochter Telefonica Moviles vor allem in Brasilien die Nummer eins, wobei man durch die Übernahme von Telecom Italia auch in den Besitz von TIM Brasil kommen will. Der brasilianische Mobilfunkmarkt gilt als der größte Markt Lateinamerikas. Die Mobilfunktochter der Spanier betreut mehr als 50 Mio. Mobilfunkkunden in Mexiko, Peru, Spanien, Argentinien, El Salvador, Guatemala und Peru. Gemeinsam mit der Portugal Telecom betreibt das Unternehmen Joint Ventures in Brasilien und Marokko. Zuvor übernahm Telefonica die Operationen von BellSouth Latin America in Höhe von 5,8 Mrd. Dollar.

Die Grupo Iusacell gilt als die Nummer zwei unter den mexikanischen Mobilfunkanbietern hinter America Movil. Nachdem Verizon Communications und Vodafone zunächst 74 Prozent an der Gesellschaft übernahmen, verkauften die beiden Mobilfunker ihre Anteile im Jahr 2003 wieder an die von Ricardo Salinas Pliego betriebene Movil@ccess.

NII Holdings, vormals operierend unter dem Namen Nextel International, vertreibt heute die Marke Nextel in Lateinamerika. Das Unternehmen baut dabei auf Motorolas iDEN-Technologie.

Trotz Wirtschaftskrise will America Movil auch im laufenden Jahr weiter wachsen. Analysten rechnen im Schnitt mit einem weiteren Umsatzanstieg auf 28,8 Mrd. US-Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 3,19 Dollar je Aktie.

Im nachfolgenden Jahr 2010 sollen die Erlöse dann auf knapp 31 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 3,70 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Im Zuge der allgemeinen Börsenschwäche präsentierten sich auch America Movil-Aktien zuletzt deutlich leichter bei 28,3 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 48,8 Mrd. US-Dollar für Lateinamerikas führenden Mobilfunkspezialisten ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2009 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von neun. Gleichzeitig wird America Movil mit dem 1,7-fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Jahr bewertet.

Die Analysten aus dem Hause Stifel Nicolaus & Company bekräftigen Anfang Februar nochmals ihre Kaufempfehlung für America Movil-Aktien, nehmen aber ihr Kursziel für das Papier von 56 auf 50 Dollar zurück.

Die US-Investmentbanker aus dem Hause Morgan Stanley äußerten sich bereits Anfang Dezember zu dem Wert und stuften das Papier mit „übergewichten“ ein. Gleichzeitig trauen die Analysten dem Papier eine deutliche Kurserholung zu und sehen ein Kursziel von 52 Dollar.

Eine andere Meinung vertreten hingegen die Analysten des Hauses Pali Research, die Anlegern zum Verkauf der Papiere raten. Die Analysten glauben an weiter sinkende Kurse, heben aber ihr Kursziel leicht von 20 auf 23 Dollar an.