America Movil bleibt auf der Überholspur

Gefeit von der globalen Rezession ist allerdings auch der in jüngster Zeit erfolgsverwöhnte Netzbetreiber nicht. So konnte América Móvil lediglich 3,7 Millionen Neukunden gewinnen. Im Vorjahr waren noch 6,1 Millionen Kunden hinzugekommen.

Im hart umkämpften lateinamerikanischen Mobilfunkmarkt steht America Movil vor allem im direkten Wettbewerb mit der spanischen Telefonica. Die Spanier sind mit ihrer Mobilfunktochter Telefonica Moviles vor allem in Brasilien die Nummer eins, wobei man durch die Übernahme von Telecom Italia auch in den Besitz von TIM Brasil kommen will. Der brasilianische Mobilfunkmarkt gilt als der größte Markt Lateinamerikas. Die Mobilfunktochter der Spanier betreut mehr als 50 Mio. Mobilfunkkunden in Mexiko, Peru, Spanien, Argentinien, El Salvador, Guatemala und Peru. Gemeinsam mit der Portugal Telecom betreibt das Unternehmen Joint Ventures in Brasilien und Marokko. Zuvor übernahm Telefonica die Operationen von BellSouth Latin America in Höhe von 5,8 Mrd. Dollar.

Die Grupo Iusacell gilt als die Nummer zwei unter den mexikanischen Mobilfunkanbietern hinter America Movil. Nachdem Verizon Communications und Vodafone zunächst 74 Prozent an der Gesellschaft übernahmen, verkauften die beiden Mobilfunker ihre Anteile im Jahr 2003 wieder an die von Ricardo Salinas Pliego betriebene Movil@ccess.

NII Holdings, vormals operierend unter dem Namen Nextel International, vertreibt heute die Marke Nextel in Lateinamerika. Das Unternehmen baut dabei auf Motorolas iDEN-Technologie.

Für das laufende Jahr 2009 plant America Movil Kapitalinvestitionen in Höhe von drei Mrd. Dollar, nachdem das Unternehmen bereits im ersten Halbjahr 1,41 Mrd. Dollar investiert hat. Auch im nächsten Jahr 2010 will America Movil rund drei Mrd. Dollar in seine Netzinfrastruktur investieren.

Analysten rechnen bei America Movil für das laufende Jahr mit einem Umsatz von 27,95 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 3,10 Dollar je Aktie. Im nachfolgenden Jahr 2010 wird dann ein weiterer Umsatzanstieg auf dann 29,7 Mrd. Dollar sowie ein Nettogewinn von 3,59 Dollar je Aktie erwartet. Für das laufende Septemberquartal erwarten Analysten einen Umsatz von 7,03 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 0,77 Dollar je Aktie.

America Movil-Papiere präsentierten sich zuletzt nachgebend bei 43,5 Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 71 Mrd. US-Dollar für Lateinamerikas führenden Mobilfunkspezialisten ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2009 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 14.

Die Analysten aus dem Hause Pali Research revidierten zuletzt ihre negative Einschätzung zu dem Wert uns stuften America Movil-Aktien von „sell auf „neutral“ nach oben. Die Analysten hatten ursprünglich Ende Juni eine Verkaufsempfehlung für das Papier ausgesprochen.

Optimistisch äußerten sich nach den jüngsten Zahlen auch die Analysten aus dem Hause Credit Suisse zu dem Papier. Die Analysten hoben ihr Kursziel für das Papier um drei auf 47 Dollar an und verwiesen insbesondere auf den positiven Geschäftsverlaufs außerhalb Mexikos. Laut den Analysten der Credit Suisse bietet der Wert ein Kurspotential von 20 Prozent, falls sich der brasilianische Real im Vergleich zum Dollar stärker als erwartet entwickelt.

Bereits Ende April meldeten sich die Analysten aus dem Hause JP Morgan Stanley zu Wort, die America Movil-Aktien von „neutral“ auf „übergewichten“ nach oben stuften.