Alibaba - das Krokodil vom Jangtse wagt sich in neue Gewässer

Alibaba ist mit einem Marktanteil von 80 Prozent der führende E-Commerce-Konzern in China. Der E-Commerce-Markt in China dürfte nach Marktschätzungen zufolge in 2015 ein Volumen von 540 Mrd. US-Dollar erreichen. In 2020 dürfte Chinas E-Commerce-Markt dann größer sein als der Markt in den USA, Japan, Deutschland und Frankreich zusammengenommen.

Auch im chinesischen Markt für elektronische Zahlungssysteme nimmt Alibaba mit Alipay eine führende Position ein. AliPay, TenPay, Union Pay und 99bill dominieren 85.5 Prozent des Marktes für elektronische Zahlungssysteme in China.

Als Hauptkonkurrenten gilt Tencent. Das Unternehmen hatte jüngst ein E-Commerce-Venture mit Wanda und Baidu geformt, um das E-Commerce-Geschäft zu erschließen. Weitere Wettbewerber sind JD.com und Dangdang sowie Chinas führender Online-Discounter Vipshop.

Im Jahr 2013 verzeichnete Alibaba einen Umsatzanstieg auf 8,5 Mrd. US-Dollar, nach Einnahmen von 5,5 Mrd. Dollar in 2013. In 2013 erwirtschaftete Alibaba einen Gewinn von 4,31 Mrd. US-Dollar.

Im zweiten Quartal 2014 zog der Umsatz um 46 Prozent auf 2,54 Mrd. US-Dollar an, der Nettogewinn verdreifachte sich gegenüber dem Vorjahr auf 1,99 Mrd. US-Dollar. Die EBITDA-Marge kletterte auf 58 Prozent.

Analysten gehen davon aus, dass Alibaba seinen Nettogewinn in diesem Fiskaljahr um mehr als 50 Prozent steigern kann. Zudem dürfte Alibaba im Jahr 2015 einen Gewinn von rund 7,0 Mrd. US-$ erwirtschaften.

Alibaba-Aktien legten am ersten Handelstag um mehr als 38 Prozent auf 93,89 US-Dollar zu, womit sich damit ein Börsenwert von rund 231 Mrd. US-Dollar für Chinas größten Internetkonzern ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das Jahr 2015 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 33.

Die Analysten aus dem Hause Cantor Fitzgerald empfehlen Alibaba-Aktien mit einem Kursziel von 90 US-Dollar zum Kauf. Auch bei CRT Capital Markets ist man optimistisch. Die Analysten sehen ein 12-Monatskursziel von 95 US-Dollar für den Wert.

Schon im Vorfeld des Börsengangs hatten sich die Analysten aus dem Hause Wedbush zu dem Titel geäußert. Die Analysten bewerten Alibaba-Aktien mit „outperform“ und sehen ein Kursziel von 80 Dollar für das Papier.

Auch bei der Londoner Atlantic Equities ist man zuversichtlich. Die Analysten bewerten Alibaba-Aktien mit „übergewichten“ und sehen ein Kursziel von 100 Dollar für das Papier.