Accenture rückt im Integrationsmarkt vor

Im weltweiten Markt um IT-Beratung und Outsourcing konkurriert Accenture nicht nur mit traditionellen Beratungshäusern wie mit BearingPoint oder Capgemini, sondern insbesondere auch mit klassischen IT-Dienstleistern.

Als einer der größten Mitbewerber um IT-Outsourcingaufträge gilt der New Yorker Computer- und IT-Konzern IBM. IBM will sich nach dem Verkauf seiner PC-Sparte mehr auf sein IT-Servicegeschäft konzentrieren. Das Unternehmen ist der weltweit führende IT-Servicedienstleister.

Daneben steht Accenture auch im direkten Wettbewerb mit der weltweiten Nummer zwei in Sachen IT-Dienstleistung EDS. Als weitere Wettbewerber gelten darüber hinaus Computer Sciences (CSC) und Affiliated Computer Services.

Zunehmend sieht sich Accenture auch dem Wettbewerb von reinen Outsourcing- und Softwareexportern aus Indien ausgesetzt. Hierzu zählen insbesondere Infosys, sowie Wipro und Satyam zu den direkten Wettbewerb.

Ausblick

Für das laufende zweite Fiskalquartal 2007 stellt Accenture nunmehr einen Umsatz zwischen 4,6 und 4,8 Mrd. Dollar in Aussicht. Analysten rechnen für das laufende Februarquartal mit Einnahmen von 4,69 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 42 US-Cent je Aktie.

Für das laufende Fiskaljahr 2007 hebt der IT-Berater seine Gewinnprognosen leicht an und rechnet nunmehr mit einem Nettogewinn von 1,80 bis 1,85 Dollar je Aktie. Analysten rechnen für das laufende Fiskaljahr 2007, welches im August endet, mit einem Jahresumsatz von 18,8 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 1,87 Dollar je Aktie.

Für das nachfolgende Fiskaljahr 2008 rechnen Analysten dann mit einem weiteren Umsatzanstieg auf 20,4 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 2,11 Dollar je Aktie.

Bewertung

Zuletzt wurden Accenture-Anteile weiter freundlich bei knapp 38 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von mehr als 22 Mrd. Dollar für den IT-Outsourcing-Spezialisten ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2007 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 20, welches im nachfolgenden Fiskaljahr 2008 auf 18 sinken würde. Insgesamt wird Accenture mit dem 1,2fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Fiskaljahr bewertet.

Die Analysten aus dem Hause Banc of America zeigten sich positiv überrascht von den Quartalszahlen der Gesellschaft. Die US-Banker bekräftigten nochmals ihre Kaufempfehlung für das Papier und sehen Accenture als „top pick“ für das Jahr 2007. Gleichzeitig hoben die Analysten ihr Kursziel für das Papier von 38,5 auf 43,0 Dollar an.

Die Analysten des Hauses Baird stuften Accenture-Aktien nach den jüngsten Zahlen von „neutral“ auf „outperform“ nach oben. Dabei sehen die Experten ein Kursziel von 39 Dollar für den Wert. Bei der Investmentbank UBS ist man noch ein Stück optimistischer und hebt das Kursziel für die Papiere von 40 auf 42 Dollar an. Gleichzeitig wiederholten die UBS-Experten nochmals ihre Kaufempfehlung für den Wert.

Die Experten im Hause Prudential Financial bleiben hingegen weiter bei ihrer Empfehlung “übergewichten” und heben sowohl ihr Kursziel als auch ihre Gewinnschätzungen für den Wert an. Das Kursziel laute nunmehr 45 Dollar, heißt es bei Prudential Financial. Die Prudential-Experten begründen ihren Optimismus mit dem starken zweistelligen Umsatzwachstum.

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