Accenture profitiert vom steigenden Beratungsbedarf

Mittwoch, 4. Juli 2007 um 00:00

Sowohl im Bereich IT-Beratung und Outsourching legten die Erlöse jeweils zweistellig zu, so Accenture. Im Segment Financial-Services kletterte der Umsatz um 20 Prozent. Gleichzeitig erwirtschaftete Accenture einen positiven freien Cashflow von 896 Mio. Dollar. Die Barreserven summierten sich zum Quartalsende auf 3,45 Mrd. Dollar, nach 3,53 Mrd. Dollar Ende August. Die Gesamtschulden reduzierten sich auf 28 Mio. Dollar, nach 52 Mio. Dollar im August 2006.

Markt und Wettbewerb

Im weltweiten Markt um IT-Beratung und Outsourcing konkurriert Accenture nicht nur mit traditionellen Beratungshäusern wie mit BearingPoint oder Capgemini, sondern insbesondere auch mit klassischen IT-Dienstleistern.

Als einer der größten Mitbewerber um IT-Outsourcingaufträge gilt der New Yorker Computer- und IT-Konzern IBM. IBM will sich nach dem Verkauf seiner PC-Sparte mehr auf sein IT-Servicegeschäft konzentrieren. Das Unternehmen ist der weltweit führende IT-Servicedienstleister.

Daneben steht Accenture auch im direkten Wettbewerb mit der weltweiten Nummer zwei in Sachen IT-Dienstleistung EDS. Als weitere Wettbewerber gelten darüber hinaus Computer Sciences (CSC) und Affiliated Computer Services. Zunehmend sieht sich Accenture auch dem Wettbewerb von reinen Outsourcing- und Softwareexportern aus Indien ausgesetzt. Hierzu zählen insbesondere Tata Consultancy, Infosys, sowie Wipro und Satyam zu den direkten Wettbewerbern.

Ausblick

Für das laufende Fiskaljahr 2007 hob Accenture seine Schätzungen nochmals an, wobei das Unternehmen nunmehr einen Nettogewinn von 1,94 bis 1,96 Dollar je Aktie erwartet. Der Umsatz soll um neun bis zwölf Prozent gegenüber dem Vorjahr zulegen. Analysten rechnen diesbezüglich mit Einnahmen von 19,4 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 1,95 Dollar je Aktie.

Für das nachfolgende Fiskaljahr 2008 wird mit einem weiteren Umsatzanstieg auf 21,2 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 2,22 Dollar je Aktie kalkuliert.

Bewertung

Zuletzt wurden Accenture-Anteile nachgebend bei 42,2 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von rund 25 Mrd. Dollar ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2007 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 22, welches im nachfolgenden Fiskaljahr 2008 auf 19 sinken würde. Gleichzeitig wird Accenture mit dem 1,3fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Fiskaljahr bewertet.

Die Analysten des Hauses RBC Capital Markets bekräftigen nach den jüngsten Zahlen nochmals ihre Einschätzung „sector perform“. Die RBC-Experten heben ihr Kursziel dabei von 41 auf 46 Dollar an. Die Analysten gehen davon aus, dass Accenture in den nächsten 12 Monaten die Umsatz- und Gewinnschätzungen übertreffen wird. Allerdings sei auch das Verbesserungspotential bei den Gewinnmargen eher begrenzt, so die RBC-Experten. Der Accenture-Aktienkurs reflektiere den Rekordauftragsbestand im Consulting-Geschäft, heißt es bei den Analysten.

Bei Credit Suisse bekräftigt man das Rating „outperform“ für Accenture-Anteile. Die Analysten heben ihr Kursziel für den Wert auf 50 Dollar an und verweisen unter anderem auf das robuste Wachstum und die angehobenen Gewinnschätzungen im jüngsten Quartal.

Positive Stimmen gibt es auch aus dem Hause Stifel Nicolaus & Company. Die Analysten bekräftigten jüngst nochmals ihre Kaufempfehlung für den Wert und sehen ein Kursziel von 48 Dollar für Accenture-Anteile.

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Meldung gespeichert unter: IT-News

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